Статья
Macroprudential Policy and Financial (In)stability Analysis in the Russian Federation
В статье представлен анализ итогов саммита «Группы двадцати», прошедшего в рамках председательства Франции в Каннах 3-4 ноября 2011 года. Автор анализирует программу саммита и решения, принятые лидерами, по ключевым сферам координации, в том числе, повышению уровня занятости и социальной защиты, реформе международной финансовой и валютной системы, преодолению глобальных дисбалансов, углублению реформ финансового сектора, борьбе с коррупцией, содействию развития. Особое внимание уделяется кризисной повестке дня саммита и вызовам, связанным с необходимостью реализации фактически двух повесток дня: плановой и антикризисной. В заключении даны оценки сильных и слабых сторон саммита «двадцатки» как форума глобального управления, характеристика процесса институционализации «Группы двадцати», прогноз последовательности председательств после 2015 года и рекомендации для председательства России в 2013 году. Публикация подготовлена в рамках совместного проекта Российского совета по международным делам и Института международных организаций и международного сотрудничества НИУ ВШЭ «Повышение эффективности участия России в «Группе восьми», «Группе двадцати» и БРИКС в соответствии с приоритетами и национальными интересами РФ».
Venture capital (VC) provides financial and managerial support for new innovative ideas at the initial stages of commercialization. It has helped to find the market for many radical innovations of 20th century, including personal computer, Internet and genetic engineering.
As a part of market economy venture business was not stable from the very beginning. The periods of rapid growth alternated with deep recessions. However each time VC revived anew as the Phoenix due to its very important function in modern knowledge-based economy.
This report presents an analysis of statistical data that prove the existence of several cycles in VC dynamics in the USA and the Great Britain. The main factors of these cycles formation are discussed. The author proposes two possible scenarios of development of VC market for the first 30 years of the new 21st century. A hypothesis is put forward about the relation between VC cycle's amplitude and a phase of Kondratieff's cycle.
В статье представлен обзор современных подходов к анализу несовершенств финансового рынка и финансовых кризисов и их влияния на циклические колебания основных макроэкономических переменных, а также на механизм трансмиссии финансовых шоков на реальную экономику в рамках неокейнсианских динамических стохастических моделей общего равновесия. Эти модели широко используются для оценки воздействия мер монетарной политики на экономику и служат теоретической базой для разработки оптимальной монетарной политики не только в период кризиса, но и на дальнейшую перспективу. Построение подобных моделей для экономик разных стран, в том числе для экономики России, должно учитывать институциональные особенности и специфические черты развития и функционирования национального финансового сектора и экономики в целом.
Статья посвящена изучению факторов, влияющих на принятие решения о предоставлении кредита в российской банковской практике. Рассмотрены критерии отбора кредитных заявок, а также система макроэкономических и микроэкономических показателей, влияющих на качество кредитных заявок. Основное внимание уделено особенностям оценки формализованных и неформализованных показателей кредитоспособности заемщиков и методам обработки кредитных заявок.
Органы государственного регулирования, кредиторы и инвесторы заинтересованы в получении достоверной информации о деятельности банковского сектора. Процедуру оценки финансовой устойчивости и надежности банков осуществляют органы надзора, а также международные и отечественные рейтинговые агентства. Анализ методологий оценки и прогнозирования надежности банков в России свидетельствует о следующем. Банк России делает заключение о финансовой устойчивости кредитных организаций на основе финансовых коэффициентов различных групп, рассчитываемых по данным официальной отчетности банков. Рейтинговые агентства, кроме финансового анализа, осуществляют оценку качественных параметров деятельности банков. Общей проблемой анализа финансовой устойчивости банков в РФ является недостаточное использование методов прогнозирования финансового состояния банков и вероятности банкротства. В результате благополучные банки, выполняющие требования надзорных органов по соблюдению нормативов, оказались в кризисный период в числе проблемных. Целью данного исследования является динамический анализ основных показателей деятельности российских банков на различных стадиях экономического цикла для выявления индикаторов раннего предупреждения банкротства и возможности прогнозирования изменения финансового состояния банка.