• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Статья

Выбор оптимальных весов при оценке срочной структуры процентных ставок

Лапшин В. А., Сохацкая С. Р.

При оценке кривой бескупонной доходности используют разные методы. Вне зависимости от выбранной модели, её параметры обычно находятся минимизацией суммы квадратов ошибок приближения цен отдельных облигаций. При этом часто ошибки в приближении разных облигаций учитывают с разными весами: пропорционально дюрации, обратно пропорционально bid-ask спреду и т.д. Мы проводим численный эксперимент, чтобы понять, имеют ли практический смысл подобные модификации. Оказывается, популярные модели оценки срочной структуры процентных ставок настолько неточны для российского рынка, что эффект от разных весов теряется на фоне погрешностей. Использование разумных весов не может навредить, но и помочь также не сможет.