• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Статья

Системный риск и финансовый кризис

Алешина А. В., Булгаков А. Л.

Новые условия функционирования финансовых рынков вызывают необходимость поиска новых подходов к пониманию системного риска и его регулированию. Опыт финансового кризиса 2008 года и банкротства хедж-фонда LTCM обозначил серьезность проблемы «too big to fail» на финансовых рынках. Помощь, которая была оказана крупнейшим банкам и страховым компаниям США в 2008 году и в последующие годы, продемонстрировала крупнейшим банкам, что в силу их системной значимости они могут рассчитывать на государственную поддержку в случае финансовых проблем, что еще больше повысило «аппетит к риску» этих банков, что наглядно видно на примере большой позиции по деривативам, которую заняли эти банки по состоянию на конец 2016 года. Величина позиции по деривативам в двух крупнейших банках превышает величину активов в 30 раз, а в некоторых других американских банках в 200 раз, что усиливает риски и делает возможность реализации финансового кризиса по самому худшему сценарию