• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Статья

Динамические модели систематического риска: сравнение на примере индийского фондового рынка

Асатуров К. Г.

В работе исследуется динамическое поведение систематического риска индийских компаний в рамках рыночной модели. Недельные цены закрытия 89 акций  и индекса BSE100 в качестве рыночного портфеля анализировались в течение временного периода с января 2000 года по декабрь 2013 года с помощью скользящей регрессии, многомерных GARCH моделей, полупараметрической регрессии и фильтра Калмана. Согласно результатам для анализируемого периода, в 44 из 89 случаев фильтр Калман был наиболее эффективным методом, однако в остальных 45 случаях лидерство принадлежит полупараметрическим моделям. Что касается прогнозного периода, то GARCH модели оказались лучшим инструментом прогноза (для 41 из 89 активов) и опередили полупараметрические регрессии (33 из 89) и фильтр Калмана (15 из 89). Более того, анализ динамики систематического риска показал, что при 5% уровне значимости бета 59 и 62 из 89 компаний нестационарны согласно тесту Дикки-Фулера и Филипса-Перрона соответственно, и бета процесс только одной бумаги стационарен согласно тесту KPSS.