• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Статья

Look for people, not for alpha: mutual funds success and managers intellectual capital

Measuring Business Excellence. 2015. Vol. 4. No. 19. P. 57-71.

Мы рассматриваем связь характеристик руководителей паевых инвестиционных фондов России с аномальной доходностью (измеренной как альфа Дженсена) и риском (коэффициент бета) этих фондов. Поскольку только некоторые управляющие фондами публикуют информацию о своей биографии, мы используем процедуру Хекмана чтобы протестировать значимость проблемы самоотбора. Полученные результаты подтверждают гипотезу, что индивидуальные характеристики управляющего позволяют получить более высокую альфу Дженсена. Взаимосвязь между обоими показателями эффективности деятельности паевого фонда и опытом работы управляющего имеют перевернутую U-образную форму. Полученные результаты могут быть использованы в качестве простой, не требующей сложных расчетов, скрининговой системы, на основе которой инвестор может выбрать в какой паевой инвестиционный фонд вложить средства