?
Рамочное соглашение GMRA как пример стандартной документации на международном рынке репо
В статье приводится общая характеристика договорных стандартов Международной ассо-
циации рынков капитала (IСMA) для заключения и исполнения внебиржевых договоров репо, а также
делается особый акцент на GMRA 2011 — актуальном стандартном соглашении этой ассоциации. Автор
констатирует недостаточность международной унификации правового регулирования в области рынков
ценных бумаг, которая приводит к необходимости договорной унификации самими участниками таких
рынков. В статье последовательно рассматривается общая характеристика договора репо, деятельность
ассоциации в области подготовки стандартной документации, механизм трансграничного договора репо
согласно соглашению GMRA 2011. Отмечается, что положения этого договора о порядке заключения отдель-
ных сделок репо отличаются высокой гибкостью, а права стороны в случае нарушения договора защищены
при помощи механизма ликвидационного неттинга. В качестве преимуществ использования документации
ICMA отмечается наличие страновых приложений, приводящих ее в соответствие с требованиями локального
законодательства отдельных стран, а также регулярное обновление стандартных договоров. Успешному
применению GMRA 2011 в сделках с российскими контрагентами способствует ее признание российским
регулятором в качестве примерных условий договора репо, наличие специального странового приложения,
а также перевод договора на русский язык. В условиях санкционного давления и наличия российских анти-
санкций возможность использования договора GMRA в сделках с контрагентами из «недружественных»
стран представляется затруднительной. Однако документация ICMA по-прежнему может применяться для
операций репо со сторонами, инкорпорированными в других регионах, делая возможным переориентацию российского финансового сектора на азиатские рынки.