?
Сопоставление динамики финансовых и бизнес-циклов в странах БРИКС
Предмет. Эти страны являются одними из самых быстро развивающихся и растущих экономик. Однако исследований по взаимосвязи финансовых и бизнес-циклов для стран БРИКС недостаточно в сравнении с большим количеством научных работ, затрагивающих еврозону или государства G7. Настоящее исследование предполагает устранить этот пробел и предоставить информацию о взаимосвязи финансовых и бизнес-циклов в странах БРИКС.
Цели. Определить основные характеристики фаз циклов (амплитуду и продолжительность) для стран БРИКС и оценить степень их синхронизации.
Методология. В качестве методов исследования используются алгоритм для периодизации различных фаз финансовых и бизнес-циклов, предложенный Д. Хардингом и А. Пэганом в 2003 г., анализ коэффициентов конкордации для определения степени синхронизации разных циклов, а также логистическая регрессия для количественной оценки вероятности рецессии в реальном секторе при наличии кризиса в финансовом.
Результаты. Полученные результаты говорят о высокой степени синхронизации финансовых и бизнес-циклов в странах БРИКС, сопоставимой со странами Евросоюза. При этом степень синхронизации изменяется в период кризисных событий и после политических решений. Степень синхронизации деловых циклов при этом оказывается гораздо выше, чем финансовых циклов.
Выводы. Полученные результаты должны приниматься во внимание при координации экономических политик стран БРИКС. При использовании определенных фискальных, монетарных или макропруденциальных инструментов страны должны учитывать, что их решения отразятся и на других странах – членах данной организации.