Оценка влияния неблагоприятной экономической и геополитической ситуации на стоимость российских нефтегазовых компаний

Управленческие науки. 2018. Т. 8. № 2. С. 30–43.

Липатников В. С., Кирсанова К. А.

Актуальность выбранной темы связана с тем, что в условиях менеджмента, ориентированного на стоимость, рыночная капитализация выступает в качестве ключевого показателя эффективности деятельности компаний. В настоящее время, когда российская нефтегазовая отрасль стала объектом воздействия международных секторальных санкций, выявление влияния этих санкций на стоимость отечественных компаний нефтегазового сектора имеет большое практическое значение.

В работе была рассмотрена стоимость нефтегазовых компаний и влияние на нее секторальных санкций и негативной динамики цен на нефть. Исследование проводилось при помощи инструментов эконометрического моделирования. Для анализа были выбраны 4 нефтяные компании с наибольшей долей на рынке, а именно ПАО «НК «Роснефть», ПАО «Лукойл», ПАО «Газпром нефть» и ПАО «Татнефть», которые в совокупности представляют 62% всей российской нефтяной отрасли.

Освещены особенности оценки стоимости российских нефтегазовых компаний. Рассмотрены санкции в нефтегазовой отрасли РФ, проанализированы последствия их введения и падения мировой цены на нефть. Проведен анализ для определения влияния стоимости нефтяных и газовых компаний от международных санкций и конъюнктуры цен на нефть.

Было установлено, что в нефтяной отрасли рыночная капитализация напрямую зависит от цены на нефть, а в газовой отрасли данное влияние отсутствует. Было выявлено, что из-за низкого уровня цен на нефть санкции не оказали значительного влияния на стоимость нефтегазовых компаний.

Ключевые слова: геополитика, санкции, geopolitics, запасы, стоимость, cost, нефтегазовые компании, reserves, рыночная капитализация, sanctions, market capitalization, долговая нагрузка, макроэкономическая ситуация, цена на нефть, oil and gas companies, oil price, macroeconomic situation, debt load