О целевой структуре капитала страховых компаний

Научные исследования и разработки. Экономика фирмы. 2016. № 3. С. 47–53.

Полякова М. В., Поляков К. Л.

Статья посвящена анализу наличия целевой структуры капитала у страховых компаний и эмпирическому тестированию распространенных теорий структуры капитала на российских страховых компаниях. Рассматриваются теории компромисса и порядка финансирования, строится модель оценки влияния на показатели структуры капитала различных характеристик участвующих в анализе фирм. В качестве показателей структуры капитала рассматриваются такие традиционные коэффициенты для страховых компаний, как отношение нетто-премий к капиталу и обязательств к активам. Исследование показало большую согласованность теории компромисса с действиями страховых компаний на российском рынке. Было выявлено наличие целевой структуры капитала, обнаружена незначимость финансового дефицита. Существенно влияют на структуру капитала размер страховщика, доля премий, переданных в перестрахование, рентабельность активов, рентабельность собственного капитала. Незначимы оказались прирост объема собранных премий, характеризующий перспективы развития, и широта спектра страховых продуктов.

 

Ключевые слова: insurance market, структура капитала, capital structure, regression analysis, регрессионный анализ данных, страховой рынок России, стратегическая эффективность компании, firm performance