Монетарная политика в условиях двойного кризиса

О. А. Зюзина

?

Монетарная политика в условиях двойного кризиса

С. 72–96.

Зюзина О. А.

Двойные кризисы, выражающиеся в одновременном протекании банков- ского и валютного кризисов, имеют крайне разрушительные последствия как для финансовой системы, так и реального сектора экономики. Целью представленного ниже исследования стало выявление правил оптималь- ной монетарной политики, способной предотвратить развитие двойного кризиса в условиях негативного шока оттока капитала. Для ответа на исследовательский вопрос строится модель малой открытой экономики, банковский сектор которой характеризуется несовершенной конкурен- цией и валютным несоответствием статей баланса. Показано, что опти- мальное вмешательство монетарных властей на валютный рынок должно главным образом способствовать поддержке уровня ликвидности в бан- ковском секторе, иногда даже в ущерб сдерживанию инфляции.

Язык: русский

Полный текст

Ключевые слова: валютный кризис банковский кризис banking crisis optimal monetary policy оптимальная монетарная политика currency crisis

В книге

Сборник лучших выпускных работ - 2013

М.: Издательский дом НИУ ВШЭ, 2014.

Построение системы опережающих индикаторов для прогнозирования валютного кризиса

Щепелева М. А., Финансы: теория и практика 2025 Т. 29 № 4 С. 146–162

Данная работа посвящена анализу финансовых кризисов. Рассматриваются различные классификации кризисов, методы их прогнозирования, подходы к составлению системы опережающих индикаторов. Для лучшего понимания возможностей прогнозирования финансовых кризисов проводится собственное эмпирическое исследование по развивающимся странам с использованием традиционного эконометрического подхода для предсказания валютных кризисов и метода случайного леса. Выявлены наиболее значимые переменные, изменение которых может сигнализировать о ...

Добавлено: 12 февраля 2026 г.

Банковские кризисы в США: уязвимые бизнес-модели

Подругина А. В., Лысенко К. В., Майхрович М. Я., Экономический журнал Высшей школы экономики 2024 Т. 28 № 3 С. 525–554

Десятилетие мягкой монетарной политики и жесткого финансового регулирования после глобального финансового кризиса хоть и снизило прибыльность банковского сектора, но значительно повысило его финансовую устойчивость. Пандемия COVID-19 стала стрессом для банков, однако меры поддержки ликвидности и экстрамягкая денежно-кредитная политика центральных банков развитых стран серьезно ограничили негативные эффекты для банковского сектора. Ужесточение монетарной политики ФРС в рамках ...

Добавлено: 22 октября 2024 г.

Политика по урегулированию банковских кризисов и новая нестабильность

Паталаха А. А., Щепелева М. А., Финансовый журнал 2023 Т. 15 № 6 С. 43–60

Исследование посвящено изучению факторов, значимых для прогнозирования банковских кризисов. Актуальность работы определяется тем, что, несмотря на все усилия по созданию систем опережающих индикаторов, кризисы в банковской сфере продолжают случаться, приводя к негативным последствиям не только в финансовом, но и в реальном секторе экономики. Цель исследования заключается в определении того, как характеристики прошлых банковских кризисов, в ...

Добавлено: 25 декабря 2023 г.

Complex dynamics and optimal control of monetary policy in a New Keynesian model with government debt

T. A. Alexeeva, Kuznetsov N. V., Lobachev M. и др., IFAC-PapersOnLine 2022 Vol. 55 No. 40 P. 157–162

One of the central tasks of macroeconomic analysis is forecasting and control of economic agents’ expectations for key macroeconomic indicators such as inflation, gross domestic product (GDP), prices and others, etc., so that to achieve maximum level of their welfare through monetary and fiscal policy. This problem is solved within the framework of the optimal ...

Добавлено: 8 апреля 2023 г.

What drives the expansion of research on banking crises? Cross-country evidence

Caporin M., Stolbov M., Щепелева М. А., Applied Economics 2022 Vol. 54 No. 52 P. 6054–6064

Добавлено: 18 июня 2022 г.

Has the Global Financial Crisis increased wealth inequality?

Щепелева М. А., Stolbov M., Weill L., International Economics 2022 Vol. 169 P. 148–160

Добавлено: 10 февраля 2022 г.

Суверенные дефолты и банковские кризисы

Исаков К. С., AlterEconomics (ранее - Журнал экономической теории) 2021 Т. 18 № 1 С. 29–47

Данная работа делает вклад в исследование эндогенизации издержек суверенного дефолта. В периоды суверенных дефолтов значительный объем государственного долга на балансовых счетах банковской системы наиболее вероятно приводит к наступлению банковских паник. Следуя работе (Gertler, Kiyotaki, 2015), данная статья моделирует возможность наступления банковского кризиса после наступления суверенного дефолта. В то время как огромный государственный долг на балансовых ...

Добавлено: 1 сентября 2021 г.

Can emerging markets be a source of global troubles again?

Домбровски М. П., Russian Journal of Economics 2019 Vol. 5 No. 1 P. 67–87

Добавлено: 4 октября 2019 г.

Is this time different? Reflections on recent emerging-market turbulence

Домбровски М. П., / Series Bruegel blog "Bruegel blog". 2018.

Добавлено: 23 ноября 2018 г.

Systemic Risk in Banking Networks: Advantages of "Tiered" Banking Systems

Тетерятникова М. А., Journal of Economic Dynamics and Control 2014 Vol. 47 P. 186–210

Добавлено: 3 февраля 2018 г.

Should Monetary Authorities Prick Asset Price Bubbles? Evidence from a New Keynesian Model with an Agent-Based Financial Market

Василенко А. С., / Series WP BRP "Basic research program". 2017. No. 182.

Добавлено: 22 ноября 2017 г.

Валютная политика в странах с несовершенными финансовыми рынками в условиях негативных шоков платежного баланса.

Малаховская О. А., AlterEconomics (ранее - Журнал экономической теории) 2015 № 4 С. 36–49

В работе проводится калибровка динамической стохастической модели общего равновесия по российским данным с целью ответа на вопрос, является ли целесообразной политика сдерживания валютного курса в условиях негативных шоков платежного баланса, если экономика характеризуется наличием существенной доли валютных пассивов в банковской системе и возросшей премии за риск. В работе было получено, что при параметрах модели, посчитанным по ...

Добавлено: 23 октября 2015 г.

Российская девальвация 2014-2015гг.: падение в пропасть или окно возможностей?

Миронов В. В., Вопросы экономики 2015 № 12 С. 3–30

Падение нефтяных цен, вызывая уменьшение внутреннего спроса, одновременно резко снижает валютный курс рубля, что способствует росту ценовой конкурентоспособности российских производителей, стимулирует предложение (особенно на внешних рынках, где нет рецессии) и создает, таким образом, возможности в той или иной степени компенсировать падение внутреннего спроса за счет роста чистого экспорта. Однако проведенный в статье анализ показывает, что ...

Добавлено: 21 октября 2015 г.