• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Препринт

Comparison of Default Probability Models: Russian Experience

Karminsky A. M., Kostrov A., Murzenkov T.
В соответствии со вторым Базельским соглашением, улучшение моделей вероятности дефолта – перспективное направление риск-менеджмента. В данном исследовании предложена классификация причин дефолта банков; использованы данные за период с 1998 по 2011 гг., исследовано влияние макроэкономических и институциональных характеристик операционной среды банка на вероятность его дефолта, уделено значительное вниманием тестированию качества построенных моделей. При построении моделей рассматривались допускалась нелинейная связь вероятности дефолта банка и его характеристик, использовалась автоматическая классификация независимых финансовых переменных, принимались во внимание особенности российского банковского сектора. Мы провели сравнение альтернативных моделей вероятности дефолта и наиболее перспективной признали логистическую модель бинарного выбора с использованием квази-панельных данных. В соответствии с нашими результатами: • Существует квадратическая зависимость между достаточностью капитала банка и вероятностью его дефолта. • Гипотеза "too big to fail" опровергается для российского банковского сектора. • Существует отрицательная зависимость между индексом Лернера и вероятностью дефолта банка. Включение в модель макроэкономических и институциональных переменных, а также учет фактора времени существенно улучшают качество модели. По нашему мнению, полученные результаты представляют интерес как для российских регуляторов финансового сектора, так и для коммерческих банков. Также, наш опыт может быть использован исследователями и практиками в развивающихся странах для решения вопросов риск-менеджмента.