?
Impact of Market Timing on the Capital Structure of Russian Companies
Journal of Economics and Business. 2017. No. 92. P. 10-28.
Nechaeva I., Завертяева М. А.
Ключевые слова: корпоративное управлениегосударственная собственностьcorporate governanceструктура капиталаразвивающиеся рынки капиталаstate ownershipleverage emerging marketsdebt timingequity timingотслеживание рынка
ПУБЛИКАЦИЯ ПОДГОТОВЛЕНА ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ПРОЕКТА:
Kokoreva M., Ulugova A., / Высшая школа экономики. Series FE "Financial Economics". 2014.
Corporate governance is one of the crucial characteristics of the firm, which not only provides protection for investors but also significantly affects all decisions taken by the firm, including financing policy. The results of studies examining developed capital markets show that strong corporate governance provides more favourable terms of financing. In addition, due to information ...
Добавлено: 13 октября 2014 г.
Хасанов А., Корпоративные финансы 2021
В данной статье изучается возможность модификации модели Ольсона, альтернативного способа объяснения динамики котировок акций публичных компаний, путём добавления в модель факторов корпоративного управления, оказывающих влияние на их рыночную стоимость. Цель данной работы заключается в выявлении ключевых индикаторов корпоративного управления, оказывающих влияние на рыночную стоимость российских компаний, путём модификации модели Ольсона. В ходе исследования были выполнены ...
Добавлено: 10 августа 2020 г.
Шпренгер К., Журнал Новой экономической ассоциации 2010 № 8 С. 80-99
В статье обсуждаются цели и задачи корпоративного управления государственными предприятиями (ГП) в России, а также обсуждается международный опыт в области эффективности ГП по сравнению с частными компаниями. Описываются недавние тенденции в политике и управлении государственной собственностью. Проблемы корпоративного управления в России описаны с точки зрения агентских отношений, приведены данные опросов, характеризующие корпоративное управление и прозрачность ...
Добавлено: 6 ноября 2012 г.
Улугова А. Э., Кокорева М. С., Корпоративные финансы 2014
Корпоративное управление является одной из ключевых характеристик фирмы, которая не только обеспечивает защиту интересов инвесторов, но и существенно влияет на все решения, принимаемые фирмой, в том числе на политику финансирования. Результаты исследований на данных компаний с развитых рынков капитала показывают, что применение лучших практик корпоративного управления обеспечивает более выгодные условия финансирования. Кроме этого, на развивающихся ...
Добавлено: 25 октября 2014 г.
Шпренгер К., Журнал Новой экономической ассоциации 2010 № 6 С. 120-140
В работе анализируется масштаб и распределение государственной собственности по отраслям в российской экономике. Описаны различные правовые формы государственных предприятий (ГП) в России. Приведены официальные данные об эволюции размера государственного сектора, где размер понимается как число ГП, их доля в занятости, основном капитале, инвестициях и промышленном производстве. Отмечены недостатки официальной классификации структуры собственности. Описано распределение ГП ...
Добавлено: 6 ноября 2012 г.
Кокорева М. С., Улугова А. Э., Экономическая политика 2015 Т. 10 № 6 С. 160-170
Результаты исследований на данных компаний с развитых рынков капитала показывают, что применение лучших практик корпоративного управления не только обеспечивает защиту интересов собственников и кредиторов, но и позво- ляет привлекать финансирование на более выгодных условиях. На развивающихся рынках ввиду асимметрии информации, меньшей развитости правовой системы и защиты прав инвесторов корпоратив- ное управление крайне важно как эф- ...
Добавлено: 18 января 2016 г.
Назарова В. В., Колькина А. В., Корпоративные финансы 2018 Т. 12 № 3 С. 7-26
Проблематика корпоративного управления в России представляется актуальной на сегодня. Это обусловлено тем, что российские условия ведения бизнеса требуют особого подхода к формированию оптимальной системы корпоративного управления.
Цель исследования заключается в оценке влияния отдельных компонентов корпоративного управления на стоимость компаний с двумя стратегиями развития: диверсификации и фокусирования. Основная гипотеза исследования состоит в том, что в зависимости от ...
Добавлено: 10 декабря 2018 г.
Долгопятова Т. Г., Журнал Новой экономической ассоциации 2015 № 1 (25) С. 178-183
Охарактеризованы этапы развития и особенности государственного сектора российской экономики, а также актуальные задачи и возможные методы приватизации предприятий. Также обсуждаются ключевые проблемы совершенствования корпоративного управления в компаниях с государственным участием. ...
Добавлено: 25 апреля 2015 г.
В течение длительного периода времени мировое сообщество критиковало деятельность корпораций, обвиняя их в возникновении таких глобальных проблем, как укрепление социальной дифференциации общества, неудовлетворительные условия труда, отсутствие равноправия, ухудшение состояния окружающей среды. Для опровержения подобных суждений, негативно влияющих на репутацию и перспективы развития бизнеса, корпорации заинтересовались в возможности раскрытия информации о деятельности, направленной на решение обозначенных ...
Добавлено: 14 сентября 2021 г.
Михайлов В. А., Корпоративные финансы 2008 № 3(7) С. 56-61
В данном обзоре автор обращается к проблеме эмпирической проверки положений статической компромиссной теории структуры капитала (static trade-off theory). Объектом анализа являются результаты исследований, в которых сравниваются особенности структуры капитала компаний в разных странах. В обзоре рассматривается ряд наиболее объемных и подробных работ различных авторов, в которых используются как классические подходы к анализу (регрессионные модели), так ...
Добавлено: 24 марта 2013 г.
Масленникова М. А., Степанова А. Н., Корпоративные финансы 2010 № 3(15) С. 35-46
В основу статьи положено эмпирическое исследование, посвященное изучению влияния структуры собственности на эффективность деятельности компании в контексте интегрированного подхода финансовой архитектуры. Объектом исследования выступили крупнейшие бразильские и российские публичные компании, котирующиеся на бразильской и российской фондовых биржах на конец 2008 года. Авторы вносят вклад в литературу, во-первых, путем использования комплексной концепции при моделировании эффективности деятельности ...
Добавлено: 27 октября 2012 г.
Stepanova A., Kokoreva M., Studies in Economics and Finance 2014
In this paper we study the performance effects of capital structure, ownership structure and corporate governance of Russian companies. To address the lack of research in corporate performance modeling in emerging markets we contribute to the literature by introducing a cluster analysis of the financial architecture and market performance of Russian companies. Our goal is ...
Добавлено: 25 октября 2013 г.
Гусева О. А., Степанова А. Н., Journal of Corporate Finance Research 2019 Vol. 13 No. 1 P. 107-119
Добавлено: 28 августа 2019 г.
Степанова А. Н., Финансы и кредит 2009 № 44 С. 38-45
Статья посвящена изучению зависимости результатов деятельности компаний от различных механизмов корпоративного управления, а также прочих структурных характеристик компании. Автором предложен интегрированный взгляд на проблематику путем внедрения комплексной концепции финансовой архитектуры в модель стратегической эффективности компании. В статье представлены результаты эмпирического исследования 212 европейских и российских компаний. ...
Добавлено: 24 ноября 2009 г.
Степанова А. Н., Anna Tereshchenko, Journal of Corporate Finance Research 2016 No. 3 P. 5-23
Добавлено: 7 декабря 2016 г.
Гладышева А. А., Кишилова Ю. О., Корпоративные финансы 2018 Т. 15 № 1 С. 20-43
Политические связи (ПС) и их влияние на деятельность фирм – один из самых актуальных для развивающихся рынков, в том числе для России, аспектов корпоративного управления. От состава совета директоров компании зависит весь спектр ключевых корпоративных решений, как инвестиционных, так и финансовых. Наличие аффилированного лица/представителя государства может или усугублять агентскую проблему, приводя к неэффективности связанных компаний, ...
Добавлено: 25 июня 2018 г.
Пентюк А. Р., Солнцев С. А., Проблемы теории и практики управления 2016 № 1 С. 117-125
В работе рассматривается эффективность корпоративного управления в ведущих российских компаниях. На основе эмпирических данных оценивается, насколько плохие финансовые результаты компании повышают вероятность смены руководителя компании. Для оценки эффективности корпоративного управления в статье была проведена эмпирическая оценка факторов смены генерального директора компании, зависимых от изменения финансовых показателей фирмы за предыдущий период. В качестве рекомендаций компаниям предложено ...
Добавлено: 15 октября 2015 г.
Солнцев С. А., Пентюк А. Р., / НИУ ВШЭ. Серия WP15 "Научные труды Лаборатории исследований рынка труда". 2015. № 2.
В работе на основе эмпирических данных оценивается эффективность корпоративного управления в ведущих российских компаниях: насколько плохие финансовые результаты компании повышают вероятность смены ее руководителя. Наибольшее влияние на принятие решения о смене руководителя компании оказывают показатели рентабельности активов (ROA). Снижение рыночной капитализации компании не оказывает значимого влияния на смену руководителя компании. В кризисные годы происходит более ...
Добавлено: 28 октября 2015 г.
Степанова А. Н., Rabotinskiy, I., Journal of Corporate Finance Research 2014 Vol. 2 No. 30 P. 90-102
We suppose that the agency conflicts between shareholders and bondholders may affect the level of risk of company's debt instruments, therefore, increasing the cost of debt of the firm. A number of corporate governance mechanisms are developed to alleviate the conflicts. This paper surveys research on the relationship between corporate governance and the cost of ...
Добавлено: 10 сентября 2014 г.
В монографии обосновывается и развивается новый подход к изучению фирмы и принимаемых в ней финансовых решений. Насколько драйверы эффективности компаний на практике соответствуют теоретическим представлениям о формировании корпоративной эффективности? Есть ли существенные различия между драйверами эффективности на развитых и развивающихся рынках? Нужно ли управлять структурой собственности компаний? Можно ли оптимизировать структуру капитала в отрыве от ...
Добавлено: 25 октября 2013 г.
Libman A., Долгопятова Т. Г., Яковлев А. А., / Высшая школа экономики. Series MAN "Management". 2014. No. 29.
Рассматривается роль совета директоров в фирмах с концентрированной собственностью, управляемых их основателями. Судя по литературе, в таких компаниях даже при приглашении высоко квалифицированных и известных персон в качестве директоров, совету редко отводится весомая роль в управлении бизнесом. Исследование основано на материалах кейс-стади АФК «Система» – крупной российской инвестиционной компании, контролируемой ее основателем. Показано, что вопреки ...
Добавлено: 26 декабря 2014 г.
Карминский А. М., Рыбалка А. И., Шевченко Е. А., Российский журнал менеджмента 2018 Т. 16 № 1 С. 95-108
Деятельность любой коммерческой организации, в частности банка, выстраивается
на основе стратегических целей, реализации которых в идеале способствует четкая
корпоративная финансовая архитектура: эффективная финансовая стратегия и система
корпоративного управления (взаимоотношения топ-менеджмента, совета директоров и
акционеров). Генеральный директор (CEO) выступает главным представителем банка
и отражением его успеха или провала на рынке. В связи с этим возникает вопрос:
а что влияет на его уход ...
Добавлено: 3 апреля 2018 г.
Kudryashova A., Solntsev Sergey, Journal of Corporate Finance Research 2019 Vol. 13 No. 2 P. 50-65
This paper examines profitability as a factor in the turnover of poorly-performing executives in Russian banks, and how this acts as a mechanism of good corporate governance. It is intended to identify and measure the relative effects of different determinants on executive turnover, and thus highlight the practical sets of circumstances where turnover is most ...
Добавлено: 22 октября 2018 г.
Шипилова А. О., Корпоративные финансы 2010 № 2(14) С. 94-102
Статья знакомит читателя с ключевыми рейтингами корпоративного управления, рассчитываемыми различными агентствами. Рассматриваются особенности и методология таких рейтингов, преследуемые ими задачи, а также наличие таких рейтингов для российских компаний. Кроме того, внимание уделяется и рейтингам, сформировавшимся в академической среде. На основе анализа существующих рейтингов и исследований делается вывод о том, что научно обоснованный алгоритм построения корпоративного ...
Добавлено: 28 октября 2012 г.