• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Книга

Высокодоходные облигации: от истории становления в США до российских реалий

М.: ИНФРА-М, 2019.

Рынок долга в целом и публичного долга, в частности, активно растут последнее десятилетие. На фоне отрицательной эффективной доходности по государственным и корпоративным заимствованиям, объем которых превысил 17 трлн долларов США, и крайне низких доходностей первоклассных корпоративных заемщиков, инвесторы сместили интерес на облигационный сегмент суб-инвестиционного уровня.  Академические исследования не могли пройти мимо этого процесса, тем более этот спекулятивный облигационный сегмент породил и удерживает захватывающий по накалу эмоций уровень обсуждений и критики. Каких только терминов не породил этот рынок облигаций: высокодоходные, мусорные, «китайская грамота», «падшие ангелы». 

Книга позволяет понять как высокодоходные и высокорискованные облигации стали «мусорными» и почему от них шарахались звездные инвестиционные дома, с одной стороны, а с другой - почему они рассматривались на заре завоевания рынка как финансовая инновация. Почему история ВДО в России совсем иная, что мы называем «истинным ВДО» и какие параллели и выводы из опыта США ценны для российских участников этого рынка. Мы показываем особенности этого российского сегмента облигационного рынка (статистику, игроков и их мотивацию) и те реалии рынка, о которых не следует забывать облигационерам и потенциальным инвесторам. 

Высокодоходные облигации: от истории становления в США до российских реалий