Приватизация в отрасли с исчерпаемыми ресурсами при наличии иностранного капитала

Вопросы экономики. 2022. Т. 2022. № 11. С. 73–89.

Фридман А. А., Вербецкий А. Д.

В статье исследуется политика оптимальной приватизации в отрасли с исчерпаемыми ресурсами на основе модели смешанной олигополии, где государственная отечественная добывающая компания конкурирует с частной транснациональной компанией. При этом предполагается, что предельные издержки добычи частной компании ниже предельных издержек госкомпании. Показано, что влияние доли иностранного капитала на оптимальную приватизацию зависит от степени асимметрии издержек государственной и частной фирм, причем эта зависимость немонотонная. Если разрыв в экономической эффективности невелик, то оптимальный уровень приватизации убывает с ростом доли иностранной собственности. Однако, если разрыв в эффективности превышает некий пороговый уровень, то полная национализация оказывается оптимальной, если доля иностранного капитала в транснациональной компании невелика, и полная приватизация является оптимальной в противном случае. Наконец, при умеренной асимметрии затрат доля иностранного капитала не оказывает никакого влияния на выбор оптимального уровня приватизацию. Также продемонстрировано, что увеличение иностранного капитала приводит к более интенсивному извлечению ресурсов государственной фирмой; а увеличение доли госсобственности неоднозначно влияет на добычу госкомпании: ускоряя добычу госкомпании, если первоначально темп добычи был ниже эффективного и, напротив, замедляя добычу, если первоначально темп извлечения ресурса превышал эффективный уровень.

Ключевые слова: иностранный капитал, exhaustible resources, истощаемые ресурсы, foreign ownership, mixed ownership, смешанная форма собственности