Эмпирический анализ гипотезы перманентного дохода на данных постсоветской России

Журнал Новой экономической ассоциации. 2022. № 2 (54). С. 76–93.

Чурбанов С. Г., Розмаинский И. В.

 

В данной статье проверяется гипотеза перманентного дохода на современных (2007–2019 гг.) данных агрегированных показателей доходов и расходов российских домохозяйств. Чтобы проверить гипотезу, мы используем методологию Джона Ши. Согласно его подходу значения предсказанных показателей текущего изменения дохода и процентной ставки определяются с помощью нескольких наборов переменных.
Проведенный авторами статьи эмпирический анализ показывает, что поведение домохозяйств в России следует не гипотезе перманентного дохода Милтона Фридмана, а модели буферного запаса Кристофера Кэрролла. Статистически значимо колебания дохода влияют на колебания в потреблении. Это означает, что российские потребители не склонны сглаживать будущее потребление на весь жизненный цикл, а стремятся поддерживать определенный уровень сбережений на несколько периодов вперед как подстраховку на
случай падения перманентного дохода. Полученный вывод логичен для постсоветского российского пространства. Как показывают исследования, в развивающихся странах и при менее развитых финансовых институтах и рынках индивиды испытывают трудности в планировании своего поведения. Они сталкиваются с высокой степенью неопределенности будущего и отличаются узким горизонтом планирования.
 

Ключевые слова: постсоветская Россия, потребление, сбережения, consumption, precautionary savings, Friedman, Фридман, post-Soviet Russia