• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Статья

Учет фактора валютного риска в теории ценообразования активов

Мир экономики и управления. 2016. Т. 16. № 3. С. 31-41.

За прошедшие десятилетия было опубликовано большое количество научных работ по оценке влияния валютного риска на стоимость компаний. Исследования подтвердили, что валютный риск является одним из ключевых ценообразующих факторов. Также стало известно, что поток капитала, направляемый на развивающиеся рынки, заметно вырос за последние несколько лет, тем самым указывая на то, что у международных инвесторов снова возник интерес к активам данных рынков. В свете этих фактов эмпирический вопрос о том, учитывается ли  валютный риск на фондовой бирже, и если да, то как, является уместным в контексте развивающихся рынков.  В данной работе исследуется историческое развитие моделей в рамках теории ценообразования активов и делается вывод о том, что для выявления влияния валютного риска на развитых и развивающихся рынках наиболее  успешно использовались динамические, условные и международные модели ценообразования. Исследования влияния валютного риска обладают определенной спецификой. В работе рассматриваются  и классифицируются различные особенности моделей, учитывающих валютный риск, а также упоминаются детали эмпирического анализа на развивающихся рынках.