?
Эффективность перекрестного арбитража на российском фьючерсном рынке
Аудит и финансовый анализ. 2017. № 2. С. 258-266.
Володин С. Н., Мирошниченко И. В.
Представленное исследование посвящено анализу применения на российском фьючерсном рынке одного из наиболее популярных подходов к формированию инвестиционных стратегий – перекрестного арбитража. Для совершения операций были выбраны девять пар фьючерсов, разбитые на группы с высокой, средней и низкой корреляцией. Предложенная авторами модель прошла тестирование на периоде 2013-2016 г. и позволила получить среднегодовую прибыль в размере 49,13%, что говорит о ее высокой эффективности.
Володин С. Н., Якубов А. П., Финансы и кредит 2017 Т. 9 № 23 С. 532-548
Предмет. Анализ программ государственных регуляторов и бирж по стимулированию развития нового рыночного сегмента – алгоритмической торговли. Подробно исследуются меры законодательного и технологического характера, применяемые на ведущих мировых финансовых рынках.
Цели. Изучение опыта мировых рынков по стимулированию развития сегмента алгоритмической торговли позволяет оценить общие перспективы данного направления совершения биржевых операций. Ввиду того, что крупнейшие финансовые организации во ...
Добавлено: 20 марта 2017 г.
Левин Л. М., Вестник Уральского федерального университета. Серия: Экономика и управление 2014 № 5 С. 49-61
Предметом данной статьи является анализ проблемы ограниченности доступа технологических компаний на ранних стадиях жизненного цикла к инвестиционным ресурсам, приводящей к неудаче большого количества перспективных венчурных проектов и высокой концентрации в формирующихся отраслях. Ключевой причиной сложившейся ситуации, по мнению автора, является стратегия отбора портфельных компаний венчурными фондами, являющимися основным источником финансирования проектов на развивающихся технологических рынках.
В ...
Добавлено: 17 июня 2015 г.
Володин С. Н., Якубов А. П., Валютное регулирование. Валютный контроль 2016 № 10 С. 56-62
Бурное развитие нового рыночного сегмента – алгоритмической торговли, привело к тому, что сегодня она оказывает уже весьма сильное воздействие на процесс биржевого ценообразования. Это отмечается не только на ведущих мировых биржах, но и на отечественном рынке. К сожалению, развитие данного сегмента часто приводит к возникновению негативных последствий для рынков, и российский рынок не является здесь ...
Добавлено: 3 декабря 2016 г.
Володин С. Н., Якубов А. П., Финансы и кредит 2017 Т. 23 № 20 С. 1184-1195
Предмет. Различные аспекты влияния нового рыночного сегмента – алгоритмической торговли - на развитие мировых фондовых рынков. Авторы детально разбирают наиболее значимые направления воздействия алгоритмических систем на рыночные механизмы и участников торгов.
Цели. Авторами статьи была поставлена цель – исследовать особенности влияния сегмента алгоритмической торговли на устойчивость развития фондовых рынков. Изучение различных характеристик воздействия роботизированной торговли позволяет ...
Добавлено: 17 мая 2017 г.
Володин С. Н., Якубов А. П., Управление финансовыми рисками 2016 № 1 С. 28-41
В связи с масштабным распространением алгоритмических торговых операций их влияние на рынки в последние годы существенно усилилось. Вместе с тем возросли и риски, связанные со спецификой их воздействия на биржевые торги. В данной статье авторы анализируют наиболее важные и значимые риски роботизированной торговли, а также основные регулятивные меры, принимаемые по отношению к ней, и делают ...
Добавлено: 26 января 2016 г.
Володин С. Н., Аудит и финансовый анализ 2012 № 5 С. 334-339
Статья посвящена новому и наиболее перспективному направлению совершения фондовых операций – алгоритмической торговле. Рассматриваются положительные и отрицательные аспекты влияния на фондовые рынки распространения алгоритмических операций, формируются выводы о перспективах развития данного сегмента торговли. ...
Добавлено: 24 декабря 2012 г.
Володин С. Н., Кузнецова М. С., Корпоративные финансы 2015 № 4(36) С. 88-102
Статья посвящена анализу российского рынка коллективных инвестиций, направленному на определение того, какой тип управления фондом – активный или пассивный является наиболее привлекательным для инвесторов. Помимо этого, в работе были получены выводы об устойчивости результатов управления паевыми фондами во времени и показано, насколько целесообразным является использование прошлой доходности фонда для совершения будущих инвестиций. Эти и другие ...
Добавлено: 1 января 2016 г.
Володин С. Н., Якубов А. П., Управление корпоративными финансами 2015 № 5-6 С. 342-355
Благодаря широкому распространению роботизированных операций на мировых биржах за последние годы сегмент алгоритмической торговли стал играть весьма существенную роль. Это обусловило резкое усиление его влияния на рынки, которым присуща своя специфика. Авторы статьи рассматривают особенности влияния алгоритмических операций и выделяют как положительные, так и отрицательные их составляющие. ...
Добавлено: 19 октября 2015 г.
Володин С. Н., Копырина О. О., Управление корпоративными финансами 2015 № 3 С. 170-183
Статья посвящена новому и стремительно развивающемуся сегменту торговли на финансовых рынках, основанному на применении алгоритмических систем. За высокую степень автоматизации они также получили название торговых роботов, поскольку позволяют совершать рыночные сделки полностью автономно, без непосредственного участия трейдера. Авторами рассматриваются основные источники прибыли алгоритмических систем и тенденции ее изменения за последние годы. ...
Добавлено: 22 июля 2015 г.
Сорокин И. А., Вестник Московского университета. Серия 6: Экономика 2020 № 3 С. 106-125
В конце прошлого столетия был выявлен новый вид аномалии на американском рынке акций — аномалия, связанная с более высокой доходностью бумаг, имеющих высокую дивидендную доходность. С тех пор эффективность высокодивидендных стратегий исследовалась многими авторами не только на американском, но и на других рынках. При этом результаты проведенных исследований оказались противоречивыми. В этой связи было бы ...
Добавлено: 10 декабря 2020 г.
Сорокин И. А., Столяров А. И., Вестник Московского университета. Серия 6: Экономика 2019 № 3 С. 78-91
В 80–90-е гг. ХХ в. экономистами было исследовано множество явлений, которые получили название «рыночные аномалии». Одной из стратегий, основанной на рыночных аномалиях, была стратегия инвестирования, основным критерием отбора акций в которой является их высокая дивидендная доходность. В представленной работе проверяется гипотеза о том, что аномалия, связанная с высокодивидендными акциями, наличие которой на американском рынке выявлялось вплоть ...
Добавлено: 22 августа 2019 г.
Володин С. Н., Ляхова А. А., Аудит и финансовый анализ 2015 № 6 С. 432-441
За последние годы стремительную тенденцию к развитию показал относительно молодой сегмент рыночных операций, основанных на применении алгоритмических торговых систем. Благодаря наличию значительных преимуществ по сравнению с классической торговлей, роботы успешно вытесняют трейдеров с рынка, позволяя реализовывать не известные ранее стратегии. Вместе с тем, сегменту алгоритмической торговли свойственны свои особенности и характер влияния на рынки. Их ...
Добавлено: 26 декабря 2015 г.
Чиркова Е. В., Мировая экономика и международные отношения 2010 № 9 С. 14-22
Статья посвящена выдающемуся инвестору нашего времени американцу Уоррену Баффету, добившемуся феноменальных успехов в инвестиционной деятельности. ...
Добавлено: 2 октября 2012 г.
Столяров А. И., Сорокин И. А., Вестник Санкт-Петербургского университета. Серия 5. Экономика 2021 Т. 37 № 1 С. 166-186
Стратегии инвестирования, связанные с использованием акций, по которым выплачивается высокая дивидендная доходность, известны финансовой науке уже более 30 лет. Они остаются актуальным и в наши дни. Большинство исследований на эту тему посвящено изучению эффективности высокодивидендных стратегий в рамках одного рынка, а межстрановый анализ является редкостью или затрагивает малое количество рынков. Цель работы - оценка эффективности ...
Добавлено: 5 октября 2021 г.
Гальперин М. А., Теплова Т. В., Экономический журнал Высшей школы экономики 2012 Т. 16 № 2 С. 205-242
В статье изложены основные принципы построения инвестиционных стратегий на аномалиях поведения акций с устойчивыми дивидендными выплатами и относительно низкой ценой акции, показаны варианты отбора акций в портфель по ранее опробованным методам. Показано теоретическое развитие стратегий от «собак Доу» к «акциям стоимости», а также результаты их эмпирического тестирования на различных рынках капитала. Представлены обзор выплат по ...
Добавлено: 21 ноября 2012 г.
Володин С. Н., Коченков И. А., Управление корпоративными финансами 2014 № 4(64) С. 220-226
В статье рассматривается достаточно новый для российского рынка подход к прогнозированию цен финансовых активов и совершению биржевых операций – перекрестный арбитраж. Несмотря на то, что данный подход уже активно используется на западных рынках, в России он пока еще не получил должного распространения. Авторами раскрывается суть перекрестного арбитража и исследуется зависимость результатов его применения на российском ...
Добавлено: 15 сентября 2014 г.
Липатников В. С., Ломджария С. Г., Мазуровский П. А. и др., Банковское дело 2017 № 5 С. 47-51
В статье рассматривается рыночно нейтральная стратегия парного статистического арбитража. Данная торговая стратегия относительно нова для российского фондового рынка, но широко распространена среди западных инвесторов. В статье раскрывается суть парного статистического арбитража и оценивается эффективность этого метода на основе разработанной авторами модели. ...
Добавлено: 12 августа 2017 г.
Володин С. Н., Мирошниченко И. В., Аудит и финансовый анализ 2018 № 2 С. 413-418
Представленное исследование посвящено применению одного из
наиболее популярных сегодня подходов к совершению рыночных
операций – перекрестного арбитража ‒ на Московской и НьюЙоркской фондовых биржах. Сформированные торговые модели
базировались на сочетаниях обыкновенных и привилегированных
акций, принадлежащих одному эмитенту. Для каждой торговой площадки использовалось шесть пар акций, входящих в основные индексы биржи, что позволило получить репрезентативные результаты. Было показано, что примененные ...
Добавлено: 6 ноября 2018 г.
Гордейчук Е. Н., Экономический анализ: теория и практика 2010 № 34(199) С. 48-60
В статье рассмотрены наиболее популярные показатели ожиданий рыночных инвесторов, которые обычно используются для построения инвестиционных стратегий. Представлено их подробное описание и отмечены присущие им недостатки. Предлагается использовать инновационный инструмент - функцию абсолютного неприятия риска. Доказывается большая эффективность инвестирования на основе предлагаемого индикатора. ...
Добавлено: 13 октября 2012 г.
Кузьмичев К. Е., Кузьмичева Е. Е., Финансовая экономика 2012 № 6 С. 123-133
Инвестиционные стратегии, основанные на формировании портфеля из акций с высокой дивидендной доходностью, широко распространены в развитых странах с конца прошлого века. В данной работе рассматривается применение наиболее известных стратегий Dogs of the Dow и Small Dogs of the Dow на развивающихся рынках Росии и Индии ...
Добавлено: 24 февраля 2013 г.
Сорокин И. А., Бизнес. Образование. Право. Вестник Волгоградского института бизнеса 2019 № 1 С. 329-338
В статье проводится оценка эффективности инвестиционных стратегий, предполагающих использование акций с высокой дивидендной доходностью, на рынках Германии, Франции, России, ЮАР и Бразилии. Анализируется эффективность такого рода стратегий на основе имеющихся работ по теме, а также предлагается разработанная автором методика модификации таких стратегий для получения большей прибыли. Период исследования составил 13 лет — с 2006 по 2018 г. Модификации ...
Добавлено: 22 августа 2019 г.
Сафонов Г. В., Галенович А., Федоров Ю. Н., Энергия: экономика, техника, экология 2012 № 5 С. 37-39
В статье обсуждается потенциальная роль России на глобальном углеродном рынке, перспективе и возможности для национального бизнеса в привлечении инвестиций для снижения выбросов парниковых газов ...
Добавлено: 20 июля 2016 г.
Ивлиев С. В., Пеникас Г. И., Экономика и управление: проблемы, решения 2016 Т. 2 № 8 С. 247-252
Под эгидой Гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров и Русского общества управления рисками разработан новый профессиональный стандарт «Специалист по управлению финансовыми рисками», который предназначен для оценки квалификации риск-менеджеров. В статье описываются предпосылки создания и краткое содержание стандарта с целью его популяризации. ...
Добавлено: 5 сентября 2016 г.
В статье затрагиваются вопросы подготовки статистических данных для использования в прикладных макроэкономических моделях, опирающихся на балансовые равенства. Предлагается система описания каждого макроэкономического агента, состоящая из четырех балансов разного типа. Описанная теоретическая конструкция заполняется статистическими данными, описывающими состояние основных секторов экономики России, что позволяет построить систему макроэкономических балансов национальной экономики. ...
Добавлено: 26 ноября 2017 г.