• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Статья

Seasonal Effect for Explaining Price Momentum Failure in the Japanese Stock Market

Economic Alternatives. 2014. No. 3. P. 25-42.

В нашей работе  исследуется наличие сезонных эффектов высокой волатильности на японском фондовом рынке и их влияние на среднесрочные моментум-эффекты как аномалий в цене акций. Подтверждается, что сезонные эффекты представлены на японском фондовом рынке и имеют негативное влияние на прибыль моментум-стратегии. Прибыли моментум-стратегий являются существенно отрицательным в январе, что соответствует результатам других исследований (например, Jegadeesh и Titman, 1993), и в мае. Прибыль моментум-стратегии снижается на 2-4% в среднем каждый год в январе и на 1,9% -4,2% в мае для 16 портфелей. Инвестор должен рассмотреть основные характеристики компании и стадии делового цикла, чтобы увеличить моментум-прибыль.