Прогнозирование последовательных крахов на финансовых рынках (на примере динамики индекса Доу-Джонса)

Пырлик В. Н., Михалева О. Е.

Для финансовых рынков характерны экстремальные события в ценовой динамике — скачкообразные изменения темпов роста цен, приводящие к резким изменениям среднего уровня и даже направления движения цен активов или рынка в целом.

Для эффективного прогнозирования динамики цен и планирования деятельности участниками рынка может быть достаточно прогноза не размера конкретного отрицательного ценового изменения на рынке, а прогноз самого факта возможного падения рынка ниже некоторой установленной критической отметки.

В данной работе предлагается подход к прогнозированию промежутков времени между последовательными крахами заданной величины на финансовом рынке. Обнаруженная в динамике длительностей между крахами промышленного индекса Доу-Джонса за период более 80 лет существенная автокорреляция позволила применить для прогнозирования крахов модель авторегрессионной условной длительности. Модели продемонстрировали существенную прогностическую силу, в особенности в ситуации, когда последовательные крахи относительно часто сменяют друг друга.

Ключевые слова: финансовый рынок, financial market, market crash, Dow Jones, autoregressive conditional duration, крах рынка, Доу-Джонс, авторегрессионная условная длительность, ACD

В книге

Теоретические и прикладные исследования экономики и экономической политики: сборник научных трудов

СПб.: Издательство Политехнического университета, 2013.