?
Консолидация и агрегация оценок вероятности дефолта
Управление риском. 2012. Т. 61-63. № 1-3. С. 14-44.
Lapshin V. A., Smirnov S. N.
There is a method of redusing to one estimate which is obtained by different methods of evaluations of the risk-neutral and real probabilities of default. There are two «engineering» methods of translation of risk-neutral probabilities in real with the use of the constraint equations. On the one hand calculations are carried out on real data on the financial statements of Russian banks and statistics of economic defaults but on the other hand calculations are carried out on pricing on ruble bonds for which the banks are issuers.
Lapshin V. A., Smirnov S. N., Управление риском 2012 Т. 62 № 2 С. 60-67
There is a method of redusing to one estimate which is obtained by different methods of evaluations of the risk-neutral and real probabilities of default. There are two «engineering» methods of translation of risk-neutral probabilities in real with the use of the constraint equations. On the one hand calculations are carried out on real data ...
Added: February 20, 2013
Lapshin V. A., Smirnov S. N., Управление риском 2012 Т. 63 № 3 С. 40-44
There is a method of redusing to one estimate which is obtained by different methods of evaluations of the risk-neutral and real probabilities of default. There are two «engineering» methods of translation of risk-neutral probabilities in real with the use of the constraint equations. On the one hand calculations are carried out on real data ...
Added: February 21, 2013
Sokolova A., / Высшая школа экономики. Series EC "Economics". 2013. No. 39.
In times of fiscal stress, governments fail to adjust fiscal policy in line with the requirements for debt sustainability. Under these circumstances, monetary policy impacts the probability of sovereign default alongside inflation dynamics. Uribe (2006) studies the relationship between inflation and sovereign defaults with a model in which the central bank controls a risky interest ...
Added: January 22, 2014
Mariya T., Финансы и бизнес 2021 Т. 17 № 1 С. 52-76
Nowadays there are few researches which investigate the pricing methods for structured products which depend on several underlying assets and no researches devoted to this topic in the case of Russian market. The aim of this article is to estimate fair value of first-to-default structured notes based on Russian issuers CDS and to conclude is ...
Added: October 20, 2020
Karminsky A. M., Morgunov A., Богданов П. М., Журнал Новой экономической ассоциации 2015 № 2 (26) С. 99-122
The article reviewed approaches to the development of internal rating models in project finance. Empirical research was based on the collected sample of data on various investment projects, including financial, industrial and regional indicators. The model estimating the probability of default for the project finance transactions (within the framework of internal ratings based (IRB) approach) ...
Added: October 25, 2015
Karminsky A. M., Kostrov A., Murzenkov T., Финансовая аналитика: проблемы и решения 2012 № 41(131) С. 2-13
В соответствии с Базельскими соглашениями одной из перспективных задач риск-менеджмента является совершенствование моделей вероятности дефолта. Авторы исследуют влияние на вероятность дефолта российских банков финансовых факторов, уделяя особое внимание расширению горизонта исследования и нелинейностям по объясняющим переменным. Проведен анализ адекватности модели. Отмечено, что учет нелинейностей по относительным финансовым переменным существенно улучшает качество модели. Выделены объясняющие переменные, ...
Added: December 7, 2012
Peiris U., Sokolova A., Tsomocos D., / University of Oxford. Series Saïd Business School "WP 2017". 2017. No. 03.
The post-2008 period focused attention on "twin-crises". Banking crises may lead to sovereign crises where fiscal vulnerabilities are exacerbated by the extension of support for the banking system. We develop a model that describes private sector generated capital inflow that is used to finance investment and consumption expenditure. In the event of an economic contraction, ...
Added: November 28, 2017
Andreev M., Applied Mathematics and Computation 2012 Vol. 218 No. 16 P. 8112 -8119
A stochastic pure exchange model with perfect foresight is considered. Real indeterminacy arises in this setting in the form of continuum of equilibria corresponding to different commodity allocations. The cause of real indeterminacy is arbitrariness of prices at the final date. If some arbitrary price tends to infinity then the equilibrium in the limit has ...
Added: October 24, 2012
Peresetsky A., Экономика и математические методы 2007 Т. 43 № 3 С. 37-62
Представлены результаты эконометрического анализа дефолтов российских банков в 1997–2003 гг. Основная цель исследования – выяснить, насколько публично доступная информация балансовых отчетов банков может быть использована для прогнозирования дефолтов банков. Показано, что предварительная экспертная кластеризация банков, а также учет макроокружения повышают качество моделей дефолта. Предложены эвристические критерии оценки качества прогнозной силы моделей. С помощью скользящей регрессии ...
Added: October 4, 2012
Sokolova A., / Высшая школа экономики. Серия WP12 "Научные доклады лаборатории макроэкономического анализа". 2013. № 2.
В условиях, когда мер фискальной политики не достаточно для предотвращения долгового кризиса, особую актуальность приобретает вопрос о возможностях и ограничениях монетарной политики. В фокусе данной работы – монетарная политика в условиях суверенного риска. На примере модели валютного союза, состоящего из двух стран, мы исследуем взаимосвязь между параметрами монетарной политики, равновесной инфляцией и премией за риск ...
Added: June 10, 2013
Тотьмянина К. М., Финансовая аналитика: проблемы и решения 2011 № 11 С. 59-68
Работа представляет собой пример эмпирического применения логит-модели для оценки вероятности дефолта корпоративных заемщиков. В настоящее время российская банковская система столкнулась с высокой и быстро растущей долей неработающих активов. Основной целью данного исследования является разработка модели для оценки вероятности дефолта корпоративных заемщиков при помощи логит-анализа. ...
Added: October 10, 2012
Agata Maximovna Poroshina, / Высшая школа экономики. Series FE "Financial Economics". 2014. No. WP BRP 30/FE/2014.
This paper analyzes the problems of credit risk modeling of residential mortgage lending in Russia. Using unique mortgage loan and macro data from a regional branch of the Agency of Home Mortgage Lending (2008-2012), we find that borrower and mortgage loan characteristics affect the loan performance and play an important role in predicting default as ...
Added: April 24, 2014
Sokolova A., Журнал Новой экономической ассоциации 2014 № 1(21) С. 56-82
В условиях фискального стресса монетарная политика влияет не только на равновесный уровень инфляции, но и на вероятность дефолта по государ- ственному долгу. (Uribe, 2006) рассматривает политику управления рисковой ставкой процента при инфляционном таргетировании и показывает, что ста- бильность инфляции при фискальном стрессе может быть обеспечена лишь ценой дефолта. Мы также рассматриваем политику управления рисковой ставкой процента – однако, в отличие от (Uribe, 2006), ...
Added: April 25, 2014
Perekhod S., Semyashkin E., Пивницкая Н. А., Корпоративные финансы 2022 Т. 26 № 6 С. 115-130
The subject of the research is the influence of the debt burden of state-owned companies on the dynamics of Russia’s corporate external debt. The relevance is due to the unprecedented combination of sanctions in 2022, which created default risks of national companies. The goal of the article is to identify factors influencing changes in the ...
Added: January 31, 2023
Иванов В., Банковское дело 2020 № 12 С. 19-32
The article, which is part of a comprehensive study, presents the author's detailed analytical classifier of unreliability of Bank statements and operations; systematizes the main directions of hiding banking problems with customer payments, outflow of funds, and liquidity; overstating the liquidity and repayment of the loan portfolio; demonstrating fictitious activity; the impact of the growth ...
Added: September 13, 2021
Petukhova M., Финансы и бизнес 2016 № 2 С. 71-82
This article presents a comparative analysis of the credit behavior of borrowers in banking retail sector, depending on areas they work. Industries were identified in which the most and the least creditworthy borrowers work. We analyzed the impact of the crisis on the credit behavior of borrowers working in different industries. We revealed that the ...
Added: October 17, 2016
Sokolova A., Горизонты экономики 2013 № 6(11) С. 81-92
In recent years some economies of the European Monetary Union (EMU) found themselves facing fiscal stress, with fiscal policy no longer able to insure the sustainability of government debt. In presence of sovereign risks the impact of the European Central Bank’s policy on inflation and debt dynamics may change dramatically. This paper presents a simple ...
Added: November 13, 2013
Ozhegov E. M., / Высшая школа экономики. Series FE "Financial Economics". 2014. No. WP BRP 31/FE/2014.
This paper analyzes the mortgage borrowing process from a Russian state-owned provider of residential housing mortgages concentrating on the choice of having government insurance. This analysis takes into account the underwriting process and the choice of loan limit by the bank, the choice of contract terms and the performance of all loans issued from 2008 ...
Added: June 17, 2014
Иванов В., Банковское дело 2020 № 10 С. 24-34
For the first time, the article systematizes different approaches to the classification of the fictitious transactions and reporting by the main participants in the banking process within the framework of a single study. Based on many years of experience and analysis, a universal comprehensive analytical classification of fictitious transactions and Bank statements is proposed, which ...
Added: June 18, 2020
Порошина Агата Максимовна, Управление экономическими системами: электронный научный журнал 2012 № 12
В статье раскрыта проблема моделирования кредитного риска на рынке ипотечного кредитования и представлен обзор соответствующих эмпирических работ. Выделены ключевые события, оказавшие влияние на формирование подходов к моделированию процесса принятия решения на рынке ипотечного кредитования, такие как развитие теории поведения потребителей, институциональной экономики, теории портфельных инвестиции, а позднее ипотечного кризиса в США в 2007-2009 гг., а ...
Added: December 25, 2012
Smirnov S. N., Afonina S. G., Bogatyreva E. undefined. et al., Банковское дело 2010 № 9 С. 50-55
Независимые рейтинговые агентства предоставляют информацию о кредитоспособности компаний-контрагентов. Рейтинги могут быть учтены в моделях оценки кредитного риска, в том числе для оценки вероятности дефолта. Использование этой дополнительной информации позволяет в принципе улучшить предсказательную силу моделей. При этом, однако, важно учитывать качество рейтингов - насколько хорошо они в действительности отражают кредитные риски контрагентов ...
Added: October 4, 2012
Shcherbakova A., Россия в глобальной политике 2021 Т. 19 № 1 (107) С. 243-253
The article examines the most important crisis in the history of Argentina. ...
Added: January 11, 2021
Chelekhovsky A., Khabibullin R. A., AlterEconomics (ранее - Журнал экономической теории) 2018 Т. 15 № 3 С. 429-441
When central bank abandons fixed exchange rate, it creates a threat of default, since government external debt increases. In this situation fiscal authorities make strategic decision whether to default and finance its government purchases only through tax revenues and seigniorage or to pay government debt. In order to explain government’s choice we build stylized model, ...
Added: June 13, 2018
Sokolova A., Economic Modelling 2015 Vol. 48 P. 189-198
This paper studies the monetary policy trade-off between low inflation and low sovereign risk in the environment where fiscal authorities fail to fully ensure the sustainability of government debt. Building on the Fiscal Theory of Price Level (FTPL) and the Fiscal Theory of Sovereign Risk (FTSR), this paper differs in its baseline assumption about the ...
Added: October 8, 2014