?
Сравнение моделей прогноза волатильности криптовалют и фондового рынка
Экономический журнал Высшей школы экономики. 2023. Т. 27. № 1. С. 49–77.
The article compares GARСH and HAR models for 1 day ahead forecasting performance of the realized volatility of financial series. As an example, the cryptocurrency with the largest capitalization, Bitcoin, was chosen. Its realized volatility is calculated from intraday (24 hours) data, using the closing values of five-minute trading intervals. The paper proposes a method for calculating realized volatility for the case of gaps in 5-minute intraday data. This makes it possible to achieve comparability of the daily values of the realized volatility of assets with different trading times. All days of the week are almost equally present among the days selected for forecasting. For comparison, a stock market asset was chosen, E-mini S&P 500, a futures contract that is traded 23 hours a day. We use data from 01/01/2018 to 12/29/2021. Since there could be (and were) structural changes in the markets in this interval, the models are evaluated in rolling windows 399 days long. For each series 810 GARCH models and 46312 HAR models are compared. The MCS test is used to select the best models (at the significance level of 0,01). It is shown that GARCH models are inferior to HAR models in the accuracy of forecasting both the realized volatility of Bitcoin and the E-mini S&P 500. At the same time, the relative accuracy of the forecast of the realized volatility of Bitcoin is higher than the accuracy of the forecast of the realized volatility of the E-mini S&P 500 futures. The smallest relative errors for Bitcoin and E-mini S&P 500 realized volatility forecasts are 29,51% and 36,12%, respectively.
Keywords: биткоинcryptocurrencyrealized volatilityреализованная волатильностькриптовалютаbitcoinGARCH modelE-mini S&P 500HAR-RV modelE-mini S&P 500GARCH-модель HAR-RV-модель
Publication based on the results of:
Астафьева Е., Турунцева М., Научный вестник ИЭП им. Гайдара.ру (электронный журнал) 2022 № 7 С. 32–35
В статье приводятся результаты анализа качественных свойств прогнозов некоторых показателей, ежемесячно публикуемых Институтом экономической политики имени. Е.Т. Гайдара в «Научном вестнике ИЭП им. Гайдара.ру» (далее – «прогнозы ИЭП»). Мы рассматриваем простейшие статистики (MAPE, MAE, RMSE) как прогнозов ИЭП, так и альтернативных прогнозов (наивных, наивных сезонных и прогнозов, построенных с использованием скользящего среднего). Помимо сравнительного анализа на основе ...
Added: August 21, 2026
Астафьева Е., Турунцева М., Научный вестник ИЭП им. Гайдара.ру (электронный журнал) 2021 № 7 С. 32–35
В статье приводятся результаты анализа качественных свойств прогнозов некоторых показателей, ежемесячно публикуемых Институтом экономической политики имени. Е.Т. Гайдара в «Научном вестнике ИЭП им. Гайдара.ру» (далее – «прогнозы ИЭП»). Мы рассматриваем простейшие статистики (MAPE, MAE, RMSE) как прогнозов ИЭП, так и альтернативных прогнозов (наивных, наивных сезонных и прогнозов, построенных с использованием скользящего среднего). Помимо сравнительного анализа на основе ...
Added: August 21, 2026
Астафьева Е., Турунцева М., Научный вестник ИЭП им. Гайдара.ру (электронный журнал) 2021 № 1 С. 32–35
В статье приводятся результаты анализа качественных свойств прогнозов некоторых показателей, ежемесячно публикуемых Институтом экономической политики имени. Е.Т. Гайдара в «Научном вестнике ИЭП им. Гайдара.ру» (далее – «прогнозы ИЭП»). Мы рассматриваем простейшие статистики (MAPE, MAE, RMSE) как прогнозов ИЭП, так и альтернативных прогнозов (наивных, наивных сезонных и прогнозов, построенных с использованием скользящего среднего). Помимо сравнительного анализа на основе ...
Added: August 21, 2026
Астафьева Е.В., Турунцева М. Ю., Прикладная эконометрика 2024 Т. 74 № 2 С. 78–103
Комбинирование прогнозов считается наиболее простым способом улучшения каче‑ ства прогнозирования по сравнению с индивидуальными моделями. В данной работе проверяются возможности простейших методов комбинирования, таких как простое среднее и оценки на основе среднеквадратической ошибки прогнозов предыдущих пери‑ одов, для улучшения качественных характеристик краткосрочных прогнозов пяти по‑ казателей цен на ресурсы (нефть и металлы). В основе работы ...
Added: August 21, 2026
Астафьева Е.В., Турунцева М. Ю., Вестник Евразийской науки 2025 Т. 17 № 6
В работе исследуются возможности использования простых процедур корректировки и объединения прогнозов. Мы оцениваем влияние применения этих процедур (методов простой корректировки, простых и регрессионных методов комбинирования) на качество прогнозов показателей российского экспорта во все страны и импорта из всех стран. В общей сложности мы использовали четыре метода корректировки, 9 методов простого комбинирования и семь регрессионных методов. ...
Added: August 21, 2026
Matveeva N., Yudkevich M., Higher Education 2026 P. 1–20
This study draws on neo-institutional theory and the convergence/divergence debate in higher education research to examine whether public and private universities in EU candidate countries converge or diverge in their research activity and collaboration patterns. We analyse Scopus-indexed publication data for 43 universities across Albania, Bosnia and Herzegovina, Georgia, North Macedonia and Serbia for the ...
Added: August 19, 2026
Biryukova O. V., Barzunov D., Pautov A., Проблемы Дальнего Востока 2026 № 4
The formation of new transcontinental transport arteries intensifies geoeconomic competition in Eurasia and requires the development of sustainable models of investment cooperation. The Chinese Belt and Road Initiative and the International North—South Transport Corridor represent distinct institutional concepts for infrastructure financing, differing in their sources of capital, degree of centralization, and mechanisms of risk allocation. ...
Added: August 19, 2026
Gaete Sepulveda M. A., Navarra: Eunsa, 2026.
Toward the Fifth-Generation University (5GU) is a work that proposes a transformative governance framework for institutions of higher education, capable of addressing the challenges of sustainability, digital reflexivity, and co-creation with multiple stakeholders. Drawing on a historical overview from University 1.0—focused on the preservation of knowledge—to University 5.0, the text presents a model centered on ...
Added: August 18, 2026
Lysenok N., International Journal of Computer Information Systems and Industrial Management Applications 2026 Vol. 18 No. 17s P. 533–549
This paper asks which families of volatility forecasting models create economic value in active trading, and through which integration channel that value is transmitted. Seven models drawn from four families — econometric (GJR-GARCH, HAR-J), gradient boosting (XGBoost, LightGBM), recurrent neural networks (LSTM, GRU) and a hybrid combining HAR-J with boosting — are compared on the ...
Added: August 18, 2026
Alena Bernyukevich, / Series WP BRP "Basic research program". 2025.
This essay explores the complex issue of determining the appropriate level of risk when implementing innovations within organizations. While innovation is widely recognized as a cornerstone of competitiveness, growth, and sustainability, excessive or poorly managed risk can lead to significant challenges. The discussion highlights key factors influencing acceptable risk levels, including alignment with corporate goals, ...
Added: August 17, 2026
Shaposhnikov S., Asia and Africa today 2025
Digital transformation of small and medium enterprises (SMEs) in India is critical to enhancing competitiveness and improving economic performance. It also helps address unemployment and regional inequality. However, SMEs face financial constraints, a digital skills shortage, resistance to change, and cybersecurity challenges. The authors analyze the impact of government initiatives such as Digital India, CGTMSE, ...
Added: August 14, 2026
Bessonova E., Мякишева С. М., Новиков С. В., Вопросы экономики 2026 № 8 С. 95–124
This paper examines total factor productivity (TFP) dynamics among Russian enterprises from 2018 to 2024, using translogarithmic production function estimates for 290 industries. To address endogeneity and functional dependence issues, we employ the Ackerberg—Caves—Frazer methodology with a control function approach. Our findings reveal distinct sectoral patterns. In mining, both simple average and value-added-weighted TFP rose ...
Added: August 13, 2026
BRICS Journal of Economics 2026 Vol. 7 No. 2 P. 185–209
This study provides an empirical analysis of the relationship between trade and the environment in Singapore. It offers valuable insights into reconciling economic growth and environmental sustainability in this globally significant trade center and contributes significantly to policy formulation for trade-oriented economies. The paper examines empirical trends in trade openness, foreign direct investment (FDI), economic ...
Added: August 13, 2026
Gokhberg L., Kutsenko E., Lebedeva S. et al., М.: ИСИЭЗ ВШЭ, 2025.
This publication prepared by the Russian Cluster Observatory of the National Research University Higher School of Economics Institute for Statistical Studies and Economics of Knowledge is a followup of the 2021 publication dedicated to the statistical measurement of the creative economy of Moscow.
It provides the basic economic indicators of Moscow’s creative industries, assessment of the ...
Added: August 13, 2026
Evgeniia K., Cardoni A., Makeeva E. Y. et al., Business Strategy and the Environment 2026 P. 1–17
This study investigates the relevance of sustainable governance (SG) and its impactful elements in the context of the Russian market, a unique case of an isolated economy, using market value as a proxy for concept relevance. Adopting stakeholder and institutional approaches, this study uses panel data from 152 firms listed on the Moscow Exchange from ...
Added: August 12, 2026
Panarina M., Законодательство 2026 № 5 С. 16–23
Автор рассматривает актуальные проблемы регулирования оборота цифровых активов в Российской Федерации, обращает внимание на причины значительных ограничений в сфере судебной защиты прав владельцев цифровых активов, отмечает правовые коллизии и пробелы. По ее мнению, лишь дальнейшее развитие законодательства позволит более четко определить и регламентировать использование цифровых активов в соответствии с требованиями оборота, а также обеспечить защиту ...
Added: May 14, 2026
Lysenok N., Фундаментальная и прикладная математика 2026 Т. 26 № 3 С. 33–42
This study examines the impact of realized volatility forecasts on the performance of active trading strategies in the Russian equity market. Using a sample of 17 liquid stocks over the period 2014–2026, a hybrid forecasting model is developed that combines HAR-J with gradient boosting; its superiority over the baseline HAR-J specification is confirmed by the ...
Added: April 17, 2026
Salamatov V., Базелюк В. Н., Бизнес. Общество. Власть 2025 № 3 (57) С. 218–238
The article is dedicated to analyzing the experience of the Islamic Republic of Iran under prolonged sanction pressure that has been ongoing since 1979. The main focus is on three key aspects: historical stages of sanctions implementation, their impact on the economy, politics, and social sphere of the country, as well as Iran's methods of ...
Added: February 13, 2026
Leshakov P., 2025 № 1
В статье анализируется современное состояние и перспективы развития технологий искусственного интеллекта (ИИ) в КНДР. Ожидания того, что ИИ откроет дорогу новому технологическому укладу, предопределили жесткую конкуренцию стран мира за лидерство. С учетом «эффекта масштаба», в нынешних условиях догнать отстающим странам лидеров чрезвычайно сложно. В этом отношении определенный интерес представляет опыт КНДР в развитии технологий ИИ. ...
Added: February 6, 2026
Panarina M., Право и экономика 2025 № 12(454) С. 5–9
В рамках настоящей статьи автор анализирует существующие правовые и технические ограничения на передачу по наследству цифровых активов и предлагает форму безобъектного свидетельства на цифровой актив, способного зафиксировать юридически значимые факты, связанные с цифровыми активами и обеспечить его правопреемство, выделяют его ключевые особенности и признаки. Объектом исследования выступают цифровые активы, как элементы цифрового оборота, подлежащие правопреемству. ...
Added: December 28, 2025
Гуревич А. М., Пьянкова М. В., Skorobogatov A. et al., Экономический журнал Высшей школы экономики 2025 Т. 29 № 4 С. 691–716
Forecasting and analyzing the volatility of financial instruments is one of the fundamental tasks in stock market operations. The literature most often employs linear models for predicting market volatility. However, this tool may not be the most suitable for the stated objective, as the market is inherently non-constant, with its volatility exhibiting distinct periods of ...
Added: December 24, 2025
Ионцев М. А., Инновации и инвестиции 2025 № 7 С. 43–46
The article examines the volatility of the BTC digital currency against the background of volatility indicators of traditional securities. A comparative analysis was conducted, which revealed that the level of price instability of BTC is generally comparable to the volatility of a number of stocks and other financial instruments. Particular attention is paid to factors ...
Added: November 10, 2025
Volkova O. N., Финансы: теория и практика 2025 Т. 29 № 5 С. 21–33
Cryptocurrencies are a type of financial instrument that has been widely used by financial market participants since
the early 2010s. Despite their growing popularity, their status within financial systems across different countries
remains a topic of ongoing discussion. There is still no consensus on how to best understand the economic nature of
these digital assets. This paper uses ...
Added: November 5, 2025
Khusainov G., Теоретическая и прикладная юриспруденция 2026 № 1 С. 184–197
Introduction. The swift evolution of digital asset technologies continues to outpace the development of comprehensive regulatory frameworks. In this context of legislative gaps, court rulings play a pivotal role in shaping the legal status of cryptocurrencies and mining, underscoring the relevance of a comparative analysis of their impact across different legal systems.
Methodology and materials. This ...
Added: October 28, 2025