• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
Найдено 55 358 публикаций
Сортировка:
по названию
по году
Статья
Малков С. Ю., Слинько Е., Билюга С. Э. и др. Вестник Московского университета. Серия 27: Глобалистика и геополитика. 2018. № 1. С. 18-29.

С использованием результатов социологического исследования European Social Survey изучены ценностные установки населения стран Европы. Продемонстрировано разделение стран на три кластера: страны Восточной Европы, страны Западной и Северной Европы, страны Центральной и Южной Европы. У каждого из этих кластеров свои отличительные особенности распределения возрастных и социальных групп в «поле ценностей». Показано, что в настоящее время в странах Восточной Европы имеет место более сильное, чем в Западной или Центральной Европе, отличие социальных групп по ценностным установкам, что обусловливает потенциально более высокий уровень социально-политической нестабильности в этих странах. Сделан вывод, что авторитарные способы управления в странах с большим отличием социальных групп по ценностным установкам - вынужденная мера обеспечения социально-политической устойчивости. Показано, что в период 2002-2017 гг. в РФ наблюдалась ценностная консолидация общества, что снижает угрозу социально-политической дестабилизации.

Добавлено: 27 октября 2018
Статья
Аистов А. В., Кузьмичев К. Е. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2013. № 5. С. 36-44.

Основная цель исследования состоит в тестировании моделей ценообразования капитальных активов (CAPM, трехфакторной модели Фамы – Френча и четырехфакторной модели Фамы – Френча –Кархарта) на временном интервале с июня 2000 г. по май 2012 г. Авторы приходят к выводу, что на анализируемых данных объясняющая способность модели Фамы – Френча лучше.

Добавлено: 19 марта 2013
Статья
Хвостова И. Е. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2014. № 5 (191). С. 48-54.

Используя простую модель монетарной сферы для страны, подверженной внешним макроэкономическим шокам, автор на основе данных российской экономики с 2004 по 2012 г. провел эмпирический анализ монетарного правила Центрального банка РФ с учетом роли международных резервов. Результаты байесовской оценки свидетельствуют о наличии нелинейной зависимости курса и объема резервов для всего рассматриваемого периода.

Добавлено: 12 ноября 2014
Статья
Марковская Е. И., Аношкина Е. С. Экономическая политика. 2018. Т. 13. № 5. С. 80-109.

Теории структуры капитала, разработанные еще в прошлом веке, определяют факторы, на основе которых менеджмент компании должен строить систему решений по ее финансированию, чтобы оптимизировать структуру капитала и, соответственно, увеличить стоимость компании. Несмотря на то, что данные теории базируются на основополагающих столпах учения о корпоративных финансах, таких как, например, приведённая стоимость будущих доходов, асимметрия информации, доходность, положения разных теорий противоречат друг другу. Данные неоднозначные результаты, касающиеся влияния различных факторов на структуру капитала компании, формируют мотивацию и проблему данного исследования. Решения по финансированию компании имеют воздействие на ее стоимость, таким образом, способ финансирования является очень значимым фактором для инвесторов, директоров и других стэйкхолдеров, имеющих интерес в данной компании. Данный факт формирует актуальность исследования детерминантов целевой структуры капитала. Тема структуры капитала компаний России была почти не раскрыта в существующих исследованиях, так как они базируются, чаще всего, на рассмотрении западного рынка. Таким образом, выявление закономерностей в системе решений о структуре капитала на примере компаний нефтегазовой отрасли России, а также определение теорий, которые объясняют данные закономерности, представляют особый интерес, мотивированный неоднозначностью предыдущих исследований, а также недостатком таких исследований по российским компаниям. Выявление существующих закономерностей, влияющих на решения о структуре капитала и теоретической базы, которая их описывает, позволит компаниям разработать собственную систему решений по структуре капитала.

Добавлено: 12 ноября 2017
Статья
Ерёмина А. В., Зороастрова И. В., Максимов А. Г. Прикладная эконометрика. 2018. № 51. С. 84-101.

Муниципальные закупки являются существенным элементом стоимостной структуры российской системы госзаказа. В статье приведены результаты анализа ценовых исходов муниципальных закупок нефтепродуктов в нескольких районах Московской области в 2007–2011 гг. с целью выявления степени воздействия ряда факторов на контрактные цены. На эмпирических данных показано, что существуют отличия в механизмах формирования цен контрактов в разных районах.

Добавлено: 10 октября 2018
Статья
Найденова Ю. Н., Завертяева М. А. Финансы и кредит. 2011. № 47. С. 58-68.

В статье отмечается, что в рамках ценностно ориентированной концепции управления главной целью компании считается рост ее стоимости для стейкхолдеров, который в настоящее время в первую очередь обеспечивается интеллектуальным капиталом. Однако процесс превращения интеллектуального капитала в финансовые результаты деятельности компании все еще остается проблемной областью исследования. Проведено исследование трансформации интеллектуального капитала в стоимостные показатели на основе общедоступной информации.

Добавлено: 30 ноября 2012
Статья
Федюнина А. А., Аверьянова Ю. В. Экономическая политика. 2018. Т. 13. № 6. С. 102-121.

В статье исследуется взаимосвязь между импортом полуфабрикатов и экспортом готовой продукции в российских компаниях обрабатывающих отраслей. Ключевой вопрос исследования — способствует ли импорт компонентов и полуфабрикатов повышению конкурентоспособности конечного продукта. Объектом исследования выбраны фирмы-экспортеры, а не вся популяция фирм обрабатывающих отраслей. Авторы приходят к выводу, что конкурентоспособность экспортеров в большей степени зависит от эндогенных факторов, в частности импорта полуфабрикатов, комплектующих и средств производства. В работе использованы данные проекта RuFIGE для предприятий обрабатывающей промышленности России в 2014 году. Эконометрическое моделирование осуществлено с использованием метода пробит-оценивания. Результаты показывают, что импорт высокотехнологичных компонентов повышает качество производимого продукта (независимо от того, производит ли фирма промежуточный или конечный товар) и таким образом влечет за собой более высокую конкурентоспособность фирмы на зарубежных рынках: более высокая доля импорта компонентов и полуфабрикатов связана с более высокой долей экспорта в выручке, а также с вероятностью экспортировать высокотехнологичную продукцию. Выявлено также, что рост доли затрат на импортные машины и оборудование в общем объеме инвестиций в капитальные активы определяет более высокую конкурентоспособность компании с точки зрения производственного потенциала и, таким образом, более высокую долю выручки от экспортной деятельности. Результаты имеют важное значение для российской экономической политики. Из них следует, что введение протекционистских мер в отношении импорта зарубежных компонентов и комплектующих должно происходить, во-первых, постепенно, чтобы дать возможность компаниям адаптироваться к новым условиям, а во-вторых, избирательно, чтобы не закрыть доступ российским экспортерам к критически важным комплектующим и средствам производства, не имеющим российских аналогов

Добавлено: 13 сентября 2018
Статья
Струченевский А. А. Экономический журнал Высшей школы экономики. 1998. Т. 2. № 2. С. 197-209.
Исследуется динамика макроэкономических параметров, описывающих поведение финансовой системы в периоды спокойного развития, предкризисные периоды и непосредственно во время финансовых кризисов в России. Проверяется гипотеза о связи между изменением тенденции в динамике показателей, характеризующих состояние финансовой системы, и финансовым кризисом. Выводятся некоторые закономерности, которые были свойственны состоянию финансовой системы в периоды, предшествующие кризисам. Предлагается подход к построению методики мониторинга финансовых рынков, направленной на поиск сигналов, предвещающих возросшую возможность кризиса. Приводится экспериментальная методика и результаты исследования отдельных показателей развития российской финансовой системы.
Добавлено: 5 ноября 2012
Статья
Родионова А. В., Аршавский А. Ю. Экономический журнал Высшей школы экономики. 2012. Т. 16. № 3. С. 285-317.

В статье проведен анализ формирования доходности на внутреннем рынке российских государственных ценных бумаг под воздействием широкого спектра макроэкономических характеристик, индикаторов монетарной политики и денежного рынка, внешнеэкономических факторов, а также происходящих в экономике и политике событий в период с 2003 по 2011 гг. Авторами выявлены ключевые детерминанты доходности государственных облигаций различного срока до погашения, а также предпринята попытка оценить долгосрочную траекторию динамики доходности, формируемую на основе сближения с инфляционными ожиданиями

Добавлено: 26 октября 2012
Статья
Мичасова О. В. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2014. № 34(220). С. 22-31.
Модернизация экономики России, переход к экономике знаний привлекают большое внимание к ролям, которые играют в экономическом развитии создание и управление знаниями. Развитие человеческого капитала как непосредственная часть этого процесса становится центральной проблемой для политиков, ученых и исследователей как на уровне всей страны, так и в отдельных регионах. Целью статьи является ответ на вопрос: влияет ли, и каким образом, человеческий капитал на экономический рост в регионах России? Для этого были изучены данные Федеральной службы государственной статистики об экономическом и социальном развитии регионов России. С помощью корреляционного анализа были проанализированы взаимосвязи между инвестициями в образование и спросом на человеческий капитал. При этом использовались показатели численности учащихся на различных уровнях образования, численность персонала, занятого научными исследованиями и разработками, и доля внутренних затрат на исследования и разработки в валовом региональном продукте, плотность населения, уровень безработицы и средний темп роста валового регионального продукта. Также с помощью метода наименьших квадратов были построены эконометрические модели, характеризующие взаимосвязь экономического роста и человеческого капитала с точки зрения неоклассической теории экономического роста (расширенная модель Солоу — Свена, модель Нельсона — Фелпса). Полученные результаты свидетельствуют о том, что запас человеческого капитала является значимым фактором экономического роста, но в рассматриваемом временном промежутке с 2003 по 2010 г. в регионах России не наблюдается эффекта «быстрого старта», т.е. отсутствует выравнивание по производительности труда и по количеству персонала, занятого исследованиями и разработками. Это свидетельствует о том, что для успешной модернизации экономики России нужно больше внимания уделять развитию предприятий и научно-исследовательской инфраструктуры в регионах, а не только в лидирующих субъектах — Москве и Санкт-Петербурге.
Добавлено: 30 января 2015
Статья
Ивашковская И. В., Слободина М. В. Journal of Corporate Finance Research / Корпоративные финансы. 2009. Т. 3. № 2. С. 57-69.

В статье представлены результаты исследования роли экономической прибыли в объяснении рыночной капитализации 41 компании телекоммуникационной отрасли в группе стран BRIC, Центральной и Восточной Европы. Рассматриваются как простая форма показателя экономической прибыли, так и показатель с учетом поправок к данным об инвестированном капитале. На данной выборке получен вывод о высокой объясняющей способности экономической прибыли в то время, как традиционные бухгалтерские показатели доходности капитала оказались статистически не значимыми.

Добавлено: 8 ноября 2012
Статья
Григорьева С. А., Ивашковская И. В., Григориади Е. Е. Экономический журнал Высшей школы экономики. 2009. № 3. С. 360-382.

Исследователи на протяжении многих лет пытаются определить влияние корпоративной диверсификации на стоимость компании. Подавляющее большинство работ сосредоточено на эффектах корпоратив­ной диверсификации в компаниях на развитых рынках капитала, тогда как ее последствия на растущих рынках исследованы значительно меньше. В статье суммированы результаты эмпирического анализа фе­номена диверсификации на выборке 6 компаний Бразилии, 9 компаний России, 63 компаний Индии и 50 компаний Китая, выполненного в лаборатории корпоративных финансов Государственного университета – Высшей школы экономики. Используя метод накопленной избыточной доходности, мы тестируем гипотезы о положительном влиянии корпоративной диверсификации на стоимость компании в условиях растущих, недостаточно зрелых рынков капитала.

Добавлено: 16 ноября 2013
Статья
Ивашковская И. В., Шамраева С. А., Григориади Е. Е. Экономический журнал Высшей школы экономики. 2009. Т. 13. № 3. С. 360-382.
Исследователи на протяжении многих лет пытаются определить влияние корпоративной диверсификации на стоимость компании. Подавляющее большинство работ сосредоточено на эффектах корпоративной диверсификации в компаниях на развитых рынках капитала, тогда как ее последствия на растущих рынках исследованы значительно меньше. В статье суммированы результаты эмпирического анализа феномена диверсификации на выборке 6 компаний Бразилии, 9 компаний России, 63 компаний Индии и 50 компаний Китая, выполненного в лаборатории корпоративных финансов Государственного университета – Высшей школы экономики. Используя метод накопленной избыточной доходности, мы тестируем гипотезы о положительном влиянии корпоративной диверсификации на стоимость компании в условиях растущих, недостаточно зрелых рынков капитала.
Добавлено: 15 октября 2012
Статья
Ларин А. В., Новак А. Е. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2012. № 20. С. 16-26.

Работа посвящена эмпирической проверке эффектов платежного баланса стран при плавающем и промежуточном режиме валютного курса. Показано, что наблюдаются различия в стабилизационном поведении монетарных властей в зависимости от выбранного страной валютного режима.

Добавлено: 31 августа 2012
Статья
Мудрак С. А., Гагарин А. В. Вестник Московского государственного гуманитарного университета им. М.А. Шолохова. Серия: Социально-экологические технологии. 1998. Т. 2. № 2. С. 9-9.

В предлагаемой

Добавлено: 15 февраля 2013
Статья
Шульгин А. Г. Прикладная эконометрика. 2006. № 4. С. 18-47.
В работе анализируется валютная политика, осуществляемая Центральным банком РФ на фоне процессов, инициированных кризисом 1998 года. Промежуток 1998-2006 годов разбивается на несколько так называемых фаз волны, которые целесообразно анализировать отдельно друг от друга. Более подробно разбирается последняя фаза, отсчет которой идет с начала 2003 года. С использованием методологии оценки векторной модели коррекции ошибок (VECM) оценивается правило управления валютнымкурсом со стороны ЦБ РФ и проводится анализ двух конкурирующих гипотез об якорях валютной политики в России: реальное и номинальное таргетирование валютного курса.
Добавлено: 16 июня 2010
Статья
Байбурина Э. Р., Головко Т. В. Корпоративные финансы. 2008. Т. 6. № 2. С. 5-19.
В последнее время на российском рынке получила широкое распространение концепция управления стоимостью компании (Value Based Management, VBM). В ее основе лежит принцип создания и управления стоимостью компании в интересах ее акционеров (shareholders). Управление стоимостью обеспечивается за счет поэтапного решения конфликта интересов в так называемой проблеме «принципал-агент», где принципалом выступает собственник компании, а агентом – топ-менеджмент. Стоит отметить, что включение групп внутренних и внешних стейкхолдеров значительно усложняет анализ процесса управления стоимостью компании, и, тем не менее, именно такой анализ соответствует современным стратегическим тенденциям. Стратегические модели изменений крупнейших компаний становятся при этом контекстными, т.е. зависимыми от состояния многочисленных ключевых компонент. Стоимость как итоговый результат реализации постоянных стратегических изменений компании преобразовывается в интеллектуальный параметр, определяемый многоуровневой комбинацией взаимодействия всех внутренних и внешних стейкхолдеров. Соответственно, авторы в этой статье предпринимают попытку рассмотреть базовые элементы концепции управления интеллектуальной стоимостью (Intellectual Value Based Management, IVBM ). В целом, данная статья представляет собой описание результатов исследования интеллектуальной стоимости крупных российских компаний на долгосрочном временном горизонте, а также описание результатов оценки степени влияния различных факторов на процесс создания интеллектуальной стоимости.
Добавлено: 5 ноября 2012
Статья
Теплова Т. В., Селиванова Н. В. Корпоративные финансы. 2007. Т. 3. № 3. С. 5-25.
Концепция «риск-доходность» является ключевой в корпоративных финансах, так как позволяет дать количественную оценку инвестиционному и кредитному риску владельцев капитала компании в терминах доходности и выстроить принятие эффективных инвестиционных и финансовых решений с учетом полученной оценки. До сих пор не утихают споры относительно корректности методов оценки риска и построения адекватной внешним условиям модели увязки предполагаемого риска с требуемой инвесторами доходностью. В статье исследуется применимость на развивающихся рынках альтернативной общепринятому подходу модели оценки риска собственного капитала публичных компаний – отностороннего систематического риска (DСАРМ). Систематизирована критика классической модели САРМ, рассмотрены результаты тестирования модификаций САРМ для развивающихся рынков капитала (Венесуэла, Египет, Южная Америка, Восточная Европа) и представлены результаты эмпирического исследования DСАРМ для компаний российского рынка (гипотеза о большей прогнозной силе DСАРМ в оценке систематического риска отдельных компаний) и для межстрановых сравнений и оценки страновых рисков.
Добавлено: 3 ноября 2012
Статья
Теплова Т. В., Крылова М.С. Корпоративные финансы. 2007. Т. 1. № 1. С. 22-48.

В статье систематизированы перспективные направления эмпирических исследований инвестиционного поведения компаний на развивающихся рынках. Особое внимание уделено выявлению фундаментальных факторов, оказывающих влияние на инвестиционную активность. Показаны результаты проведенного эмпирического исследования фундаментальных и нефундаментальных (структура собственности) детерминант инвестиций в реальные и финансовые активы крупнейших публичных компаний РФ. Сделан вывод о различии детерминант капитальных вложений и долгосрочных финансовых инвестиций.

Добавлено: 1 ноября 2012
Статья
Репин Д. В. Корпоративные финансы. 2009. № 3(11). С. 20-35.
Добавлено: 10 февраля 2010