• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
Найдено 186 публикаций
Сортировка:
по названию
по году
Статья
Корзина Е. А. Финансы и кредит. 2011. № 25 (457). С. 35-55.
Добавлено: 16 января 2012
Статья
Петрикова Е., Корзина Е. А. Финансы и кредит. 2011. № 25. С. 35-55.

Мировой финансово-экономический кризис 2008 г. и дефицит бюджетов разных уровней лишний раз доказали, что попытка решить инфраструктурную проблему только за счет государственных средств закончится либо слишком медленным строительством объектов инфраструктуры, что будет тормозить экономический рост, либо раздуванием государственных расходов, что чревато подрывом макроэкономической стабильности в стране. Кризис потребовал поиска новых форм взаимодействия государственного и частного секторов экономики для эффективной реализации совместных инвестиционных проектов, при которых государство в условиях бюджетного дефицита могло бы снизить свои расходы или перенести их в будущее, а частник - защитить себя от рисков. Проанализированы возможности бюджетов всех уровней по реализации проектов государственно-частного партнерства (ГЧП) и повышению заинтересованности каждой из сторон в их реализации. Сделаны предложения по внедрению метода государственного компаратора в российской системе отбора инвестиционных заявок.

Добавлено: 30 ноября 2012
Статья
Назарова В. В., Насыров И. С. Финансы и кредит. 2013. № 535. С. 39-49.

Каждый паевой инвестиционный фонд отличается своей стратегий инвестирования, структурой вложений, уровнем ликвидности паев. В результате на рынке паевых инвестиционных фондов затруднено сравнение доходности паевых инвестиционных фондов различных управляющих компаний, а также различных видов фондов с целью выбора наиболее подходящего для инвестора фонда. В статье проводится сравнительный анализ существующих методик присвоения рейтингов ведущими рейтинговыми агентствами. Предложенная и апробированная методика присвоения рейтингов позволяет нивелировать недостатки существующих систем рейтингования, упрощает выбор эффективных ПИФов для частных инвесторов.

Добавлено: 23 февраля 2013
Статья
Чунарева С. Ф. Финансы и кредит. 2007. № 43. С. 64-67.

В статье рассматривается методика распределения государственных финансовых ресурсов на различные образовательные программы для ситуации, где в качестве образовательной программы предложено использовать различные уровни профессионального образования. На основании предложенной методики определен критерий эффективности распределения государственного финансирования по уровням профессионального образования. В статье проведен анализ возможного использования предложенной методики для российской системы профессионального образования.

Добавлено: 23 августа 2012
Статья
Савруков А. Н. Финансы и кредит. 2012. № 25. С. 54-61.

В статье обоснована необходимость исполь- зования государственно-частного партнерства в системе ипотечного жилищного кредитования для решения жилищной проблемы. Сформулировано оп- ределение, выделены преимущества и недостатки государственно-частного партнерства для субъектов взаимодействия и экономики в целом.

Добавлено: 12 ноября 2014
Статья
Помазанов М. В. Финансы и кредит. 2018. Т. 24. № 31. С. 1920-1937.

Предмет. Существующие методы моделирования срочной структуры вероятности дефолта и их недостатки, ограничивающие практическое применение. Цели. Дать эффективное предложение кредиторам по построению методики оценки вероятности дефолта корпоративного заемщика с учетом изменяемого срока до конца кредитной сделки, не противоречащей новому стандарту МСФО IFRS 9. Методология. Экономико-статистический анализ, оптимизация параметров специального вида распределений на статистических данных рейтинговых агентств. Результаты. На консолидированных эмпирических данных рейтинговых агентств для корпоративного сектора обоснована двухпараметрическая формула срочной структуры вероятности дефолта, не противоречащая требованиям международного стандарта IFRS 9 для корпоративного сектора заемщиков, в котором недостаточно внутренних данных банка для построения собственной внутренней модели Lifetime PD либо построение требует чрезмерных затрат и усилий. Область применения. При расчете ставки резервов для кредитных активов, условия по которым согласуются с основным механизмом кредитования (тест SPPI) для второй стадии обесценения, согласно классификации стандартаIFRS 9; внутренняя самостоятельная оценка требований к экономическому капиталу по сделке с учетом срока; оценка минимальной (безубыточной) ставки кредитования с учетом риска и срока сделки; оптимизация срока сделки и другие возможные приложения. Выводы. Обосновывается формула расчета срочной структуры вероятности дефолта, наилучшая в пуле фитирующих распределений, калиброванная на внешних эмпирически статистически репрезентативных данных рейтинговых агентств, включающих исторический период 44 года. Формула является явной и не требует для практического применения использования сложных вычислений.

Добавлено: 11 сентября 2018
Статья
Берзон Н. И., Милицкова Т.М. Финансы и кредит. 2013. № 16(544). С. 24-32.

В статье отмечается, что преобладающее число выпусков рублевых корпоративных облигаций размещается по наминалу, аукцион проводится по ставке купона, либо ставка купона определяется в результате проведения процедуры букбилдинга. С развитием российского долгового рынка вопрос о том, что определяет доходность облигаций при размещении, становится все более актуальным. Выявление факторов, влияющих на доходность корпоративных облигаций, и разработка модели прогнозирования ставки купона облигационного выпуска позволяет участникам рынка принимать более эффективные инвестиционные решения и минимизировать риски.

Добавлено: 11 марта 2014
Статья
Завертяева М. А., Лучкина А. В. Финансы и кредит. 2013. № 40 (568). С. 76-84.

Структура капитала является одним из ключевых факторов стоимости компании, что определяет важность определения детерминантов ее формирования. Существующие исследования российских компаний, посвященные этой теме, используют общедоступные данные отчетности, вследствие чего игнорируется ряд значимых факторов, в том числе поведенческих. Поэтому настоящая работа в качестве метода сбора данных использует анкетирование лиц, принимающих финансовые решения. Кроме выбора статистически значимых детерминантов, обсуждаются возможности использования факторного анализа для выявления четких групп факторов, влияющих на выбор источника финансирования.

Добавлено: 21 октября 2013
Статья
Карминский А. М., Хон О. Д. Финансы и кредит. 2018. Т. 24. № 6 (774). С. 1449-1468.

Предмет. Показатель кредит/залог (loan-to-value, LTV) рассматривается в структуре обеспеченных банковских кредитов в качестве: (1) параметра левереджа (в контексте распространения системных рисков в экономике); (2) финансового ковенанта (для изучения  поведения  сторон  кредитной  сделки  и  принятия  ими  рисков,  а  также возможности  урегулирования  проблем  морального  риска  и  неблагоприятного выбора); (3) компоненты кредитного риска — вероятности дефолта (для изучения особенностей риск-менеджмента и процесса ценообразования обеспеченных кредитов).

Цель. Исследование достаточности залогового обеспечения и его влияния на оценки кредитного риска в структуре финансовых ковенант для корпоративного кредитования.

Методы. Применяются  эконометрические  методы  с  акцентом  на  линейные регрессионные модели и модели бинарного выбора.

Результаты. Выявлено  преобладание  апостериорной  теории  о  влиянии достаточности залогового обеспечения, как адаптируемого финансового ковенанта, на  оценку  кредитного  риска  по  корпоративным ссудам. Преимущество адаптируемуего  финансового  ковенанта  состоит  в  обеспечении  динамической настройки параметров залоговых ограничений (в частности, LTV) к требованиям кредитной  политики  банка. Определено,  что  по  корпоративным  кредитам  с повышенным уровнем риска запрашивается больший объем залогового обеспечения.

Выводы. Достаточность залогового обеспечения через величину LTV впервые на российском  рынке рассматривалась  в  непосредственной  структуре  адаптируемых финансовых ковенант. Российский опыт соотносится с мировым. В периоды спада экономической  активности  более  всего  проявляются предпочтения  кредитора. Именно  тогда  наблюдается  высокая  концентрация  видов  залога  и  отраслевой принадлежности заемщика. Условия устойчивого экономического роста нивелируют любые  явные предпочтения. Немалое значение имеют психологические факторы риска, которые применительно к банковской деятельности недостаточно изучены.

Добавлено: 11 июня 2018
Статья
Хасянова С. Ю., Едронова В. Н. Финансы и кредит. 2002. № 10. С. 3-8.

В работе проведен сравнительный анализ подходов к определению кредитоспособности заемщиков в России и за рубежом. Изложены основные различия в существующих подходах, специфика оценки кредитоспособности корпоративных заемщиков, частных клиентов и малого бизнеса. Особое внимание уделяется такому фактору кредитоспособности как финансовые возможности клиента. Сделан вывод о необходимости создания в РФ базы данных о финансовом состоянии предприятий.

Добавлено: 23 ноября 2012
Статья
Винокуров С. С., Гурьянов П. А. Финансы и кредит. 2013. № 16. С. 73-78.
В статье представлены результаты расчета индекса нефтяных компаний Санкт-Петербург- ской фондовой биржи за 1878–1896 гг. Специфика данных делает методику расчета нетривиальной: некоторые данные приходится восстанавливать искусственно. В результате получены сведения об индексе нефтяных компаний России в один из наиболее важных периодов развития национальной нефтяной промышленности.
Добавлено: 20 января 2014
Статья
Фролов И.Э. Финансы и кредит. 2013. № 7(535). С. 18-30.

 В статье представлены результаты исследования состояния и тенденций развития российского наукоемкого, высокотехнологичного комплекса в сопоставлении с тенденциями развития мировых высокотехнологичных секторов промышленности. Показана проблематичность использования стандартных определений инновационных процессов для объяснения проблем развития российской экономики. Выдвинута гипотеза о том, что необходимо различать нововведение в шумпетерианском смысле как процесс возникновения и развития новой сферы деятельности и инновации как цикл движения капитала, осваивающего перманентно создаваемый ресурс – новые технологии. Обоснован тезис о том, что ключевыми задачами модернизации должны стать реинтеграция институциональной структуры воспроизводства национальной экономики и реиндустриализация страны. Сформулирована гипотеза о единой природе процессов образования высокотехнологичных производств, национальных инновационных систем и процессов модернизации.

Добавлено: 15 октября 2014
Статья
Блохин А. А. Финансы и кредит. 2019. Т. 25. № 1. С. 15-25.

Концепция представления российской экономики как многоуровневой системы с различающимися институциональными условиями деятельности крупных, средних и малых компаний, включая банки. Появление и усиление институциональных различий ведет к образованию у части этих компаний институциональной ренты (определяемой как результат рентоориентированного поведения). Разобран случай выделения в банковском секторе ядра банков, сопровождающегося заметными улучшениями их экономических результатов. В банковском секторе выявлено «ядро» в виде системно значимых банков, растущее по экономическим показателям быстрее других банков, а также быстрее небанковских компаний и экономики в целом благодаря наличию устойчивых институциональных факторов.

Добавлено: 20 июня 2019
Статья
Хлюпина Н. А., Берзон Н. И. Финансы и кредит. 2016. № 11. С. 15-31.

Предмет. В рамках настоящей работы исследуется реакция доходности ценных бумаг на пересмотры рекомендаций аналитиков. Задача количественной оценки информационной значимости рекомендаций аналитиков для поведения цен акций представляется достаточно важной в современном мире. Особое значение она имеет для инвесторов, которых интересует, позволит ли следование рекомендациям получить доходность выше рыночной.

Цели. Оценка информационной значимости пересмотров рекомендаций аналитиков для динамики цен на акции российских эмитентов. В данном контексте пересмотр рекомендации обладает информационной значимостью в том случае, если он сопровождается значимым (статистически отличным от нуля) изменением доходности ценной бумаги.

Методология. Методологией исследования является метод событийного анализа (event study), который позволяет тестировать гипотезу о том, отлична ли от нуля абнормальная доходность в день наступления какого-либо важного для рынка события, а также в некоторый период до и после него.

Результаты. В ходе проведенного исследования была подтверждена гипотеза о том, что рост котировок при повышении рекомендации превышает падение котировок при понижении. При этом влияние негативного события оказалось не просто меньше по абсолютной величине, но и сильнее распределено во времени, чем влияние позитивного события. Кроме того, было выявлено, что при пересмотре рекомендации в сторону повышения, котировки ценной бумаги демонстрируют рост, но с течением времени начинают снижаться и примерно через 45 дней с момента пересмотра возвращаются к прежнему уровню. В случае понижения рекомендаций, напротив, с течением времени наблюдается «дрейф» котировок в соответствующем направлении.

Выводы. Полученные результаты свидетельствуют о том, что данные о пересмотрах рекомендаций не отражаются на ценах мгновенно, а значит, российский рынок ценных бумаг неэффективен и существует возможность построения различных торговых стратегий, основанных на рекомендациях аналитиков.

Добавлено: 1 декабря 2016
Статья
Едронова В. Н., Россохин В. В. Финансы и кредит. 2005. Т. 170. № 2. С. 15-21.

В статье проводится анализ эффективности применения индикаторов технического анализа и делается попытка изменить базу для их расчета с целью повышения эффективности принятия решений.

Добавлено: 5 марта 2013
Статья
Новожилова Т. Н., Морозов И. А. Финансы и кредит. 2011. № 37. С. 17-25.

Статья посвящена проблеме хронической дотационности бюджетов субъектов Российской Федерации. Проводится анализ действующих моделей бюджетного федерализма и причин финансовой несостоятельности региональных бюджетов.

Добавлено: 26 декабря 2012
Статья
Россохин В. В. Финансы и кредит. 2014. № 26 (602). С. 31-38.

В связи с развитием экономики и кризисными явлениями в отдельных предприятиях и целых отраслях, не снижается актуальность прогноза деятельности и контроля за рисками. В финансовом секторе экономики подобные задачи имеют двойное значение: развитие бизнеса по управлению клиентским портфелем ценных бумаг и анализ деятельности компании-участника финансового рынка.

В основе исследования лежит постулат о случайном характере ценовых блужданий. Вследствие этого, рассмотрены основные модели, используемые для прогнозирования ценовой динамики активов: геометрического и арифметического броуновского движения. Исследованы особенности каждой из моделей с позиции прикладного применения; проведен сравнительный анализ данных, полученных в результате моделирования цен. После этого выявлены достоинства и недостатки каждой из моделей, оценен потенциал полученных результатов.

Добавлено: 18 марта 2014
Статья
Ключников М. В. Финансы и кредит. 2009. № 43.
Добавлено: 28 мая 2010
Статья
Хасянова С. Ю. Финансы и кредит. 2012. № 21. С. 31-36.

В статье отмечается, что в условиях нарастания рисков в мировой финансовой системе особую актуальность приобретают вопросы капитализации банков. Проведен анализ качества и достаточности капитала российских банков для покрытия рисков. Особое внимание уделено стресс-тестированию банков на устойчивость к внешним шокам. Сделан вывод о том, что «запас прочности» банков РФ адекватен реальному состоянию экономики. Однако выявлено, что различные категории банков подвержены рискам в неодинаковой степени.

Добавлено: 9 июля 2012
Статья
Маркунцов С. А. Финансы и кредит. 2007. № 44(284). С. 12-16.

В статье рассматривается понятие и система банковского законодательства

Добавлено: 28 ноября 2012