• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Статья

Стресс-тестирование как инструмент наблюдения и моделирования динамики деловой активности промышленных предприятий России в условиях шоков конъюнктуры: краткосрочные сценарии отраслевых тенденций

В статье предложена методика использования макроуровневого стресс-тестирования на основе результатов конъюнктурных обследований для изучения возможных сценариев развития кризисной динамики, спровоцированной внешними непредвиденными шоками спроса и предложения, как в случае с пандемией COVID-19, а также сделан обзор существующих подходов в области стресс-тестирования и построения стресс-индексов с акцентом на методах, базирующихся на моделях векторной авторегрессии и их различных модификациях.

Основой для эмпирических расчетов выступили данные конъюнктурных опросов руководителей российских предприятий обрабатывающей промышленности, отражающие их совокупные оценки сложившегося состояния деловой активности. На базе результатов конъюнктурных обследований были сформированы четыре композитных индекса, отражающих различные аспекты деловой активности предприятий: индекс спроса, индекс производства, индекс финансов и индекс занятости. Значения индексов, рассчитанные помесячно начиная с 2008 г. до марта 2020 г., были использованы для построения байесовской модели векторной авторегрессии (BVAR). Данная модель использовалась для прогнозирования динамики индексов при условии осуществления четырех возможных шоковых сценариев: кратковременного шока, V-образного шока, W-образного шока и U-образного шока. При этом для каждого из сценариев отдельно рассматривались случаи шока спроса, шока производства и одновременного шока спроса и производства.

Полученные результаты указали на ключевую роль спроса в динамике всех рассматриваемых индексов, на W-образный шок, как наихудший из рассмотренных сценариев, а также на сравнительно большую чувствительность индекса занятости по отношению к индексу спроса и индекса финансов по отношению к индексу производства.