?
Использование метода оценки реальных опционов в деятельности инновационно-активных предприятий
.
Vetrova E.
Language:
Russian
In book
СПб. : СПбГЭУ, 2013
Надрус И. Ю., Anshin V., Демкин И. В., Научные исследования и разработки. Российский журнал управления проектами 2019 Vol. 8 No. 3 P. 35-44
The article is devoted to identifying and studying the causes of opposition to the implementation of innovative projects of various types, as well as determining methods of opposition and developing practical results based on scientific research and analysis of situations in Russian companies. For analysis, the author chose a structured interview method and interviewed 10 ...
Added: October 30, 2020
Rogova E., Сирик Е. С., Менеджмент инноваций 2014 № 4 (28) С. 268-278
The paper examines the specifics of innovation-based pharmaceutical projects, among which the high uncertainty and long period of implementation are the most important ones. These specific features make the evaluation on the base of the traditional discounted cash plows approach incorrect. The authors propose the approach based upon the integration of real options valuation and ...
Added: January 24, 2015
Gabrielov A., Труды Российского государственного университета нефти и газа им. И.М. Губкина 2011 № 1 С. 145-153
Сжиженный природный газ является наиболее динамично развивающимся сегментом мирового газового рынка, по всему миру уже реализуются и планируются десятки СПГ проектов. Специфические черты СПГ проектов требуют особого подхода к управлению, в том числе обоснования бизнес модели проекта. В данной работе идентифицированы и описаны основные модели бизнеса СПГ проектов, выявлены их преимущества и риски, оценены факторы, ...
Added: November 7, 2012
Dranev Y., Корпоративные финансы 2010 № 1 С. 62-73
Оценка компаний и проектов с помощью метода реальных опционов (все более популярного в развитых странах) в значительной мере зависит от правильного выбора модели. Предложенная в данной работе семимартингальная модель позволяет учитывать нестационарные и скачкообразные изменения финансовых показателей, в отличие от традиционной модели Блэка-Шолца. Более того, в модели допускается, что изменения зависят от значений параметров в ...
Added: November 16, 2012
Rogova E., Yarygin A., Инновации 2011 № 7 С. 104-112
В статье анализируются проблемы, связанные с оценкой инновационных проектов. Будучи длительными по сроку реализации, отличаясь высокой неопределенностью результатов и затрат, инновационные проекты плохо поддаются оцениванию с помощью методов традиционного анализа реальных инвестиций, основанного на дисконтированных денежных потоках. Метод реальных опционов используется для оценки инновационных проектов достаточно давно, однако в статье предлагается оригинальный подход, учитывающий множество ...
Added: December 10, 2012
Rogova E., Инновации 2013 № 10 (180) С. 58-63
The paper examines the approaches to assessment of the effectiveness of business incubators from stakeholders’ vision. The focus is at the universities that develop their strategy of knowledge and technologies commercialization via business incubators (the residents are considered as spin-off companies). The system of indicators of business incubators’ effectiveness is proposed, and the approach on ...
Added: October 29, 2013
Вавилов С. А., Ермоленко К. Ю., Сидорова П. А., Вестник Санкт-Петербургского университета. Серия 5. Экономика 2009 № 2 С. 112-120
The main result achieved in this research to be considered is the new valuation methodology having been derived in the real options' framework. The new model allows to estimate the additional effect given to the independent companies by their co-financing, the real options' approach having been applied. Thus, the new methodology is based on the ...
Added: November 16, 2018
Khametshin D. R., Казанская наука 2010 № 7 С. 95-100
The paper deals with the influence of the growth opportunities on the company‟ investment policy. The analysis is based on the real options concept. It is shown that in the presence of valuable growth opportunities traditional methods of investment analysis can lead to the bias in the estimate of the investment project efficiency if the ...
Added: November 7, 2012
Rogova E., Yarygin A., Сирик Е. С., Инновации 2012 № 9(167) С. 39-47
The paper examines problems of analysis of projects in the sphere of biotechnologies and pharmaceuticals by venture investors. It is underlined that in the case of biotechnologies and pharmaceuticals traditional approach based on discounted cash flows can not meet the requirements because of the unexpected risks and profits. So additional tools are required. For this ...
Added: November 22, 2012
Vorobyov V. P., Lobas A., Пьянкова Д. О., Научно-технические ведомости Санкт-Петербургского государственного политехнического университета. Экономические науки 2013 № 6-1(209) С. 182-186
The article discusses questions of related to the valuation of the innovation projects. For this in addition to the use of standard methods (methods based on discounted cash flow), the use of a real option. The object of analysis selected a specific innovation project submitted to the contest Russian innovation. On the basis of the ...
Added: November 18, 2013
Timofeev D. V., Финансовая аналитика: проблемы и решения 2014 № 11(197) С. 48-58
Аt the turn of 2008 Russian banks were traded at hefty P/BV multiples in the range of 3 to 4. That looks like a bubble. This paper is an attempt to reconstruct possible rational logic behind this value which related to a possible real option. Two approaches are employed: decision tree analysis and a binomial ...
Added: October 8, 2014
Невидомская М. А., Наукові праці Донецького державного технічного університету. Серія: економічна 2011 Т. 3 № 40 С. 173-178
Данная статья посвящена теоретическим и эмпирическим исследованиям проблемы «заложника», имеющей место при заключении эксклюзивных соглашений. Кроме того, в рамках данного анализа дается новое объяснение повышения эффективности вертикальных взаимодействий в результате заключения ВОС, основанное на применении метода реальных опционов к рассмотрению динамической постановки проблемы «заложника», отличающейся варьированием не объемов, а сроков осуществления специфических инвестиций. ...
Added: November 21, 2012
Fiyaksel E., Фияксель Р. Э., Проблемы современной экономики 2010 № 3 С. 302-307
The article discusses the new organizational form of the activity of a regional industrial complex in the form of a system and structure that provide for the interaction of innovation-active enterprises and venture investors on the market. ...
Added: September 28, 2012
Rogova E., Управление корпоративными финансами 2012 № 2(50) С. 86-95
Автор анализирует возможности использования инструментов финансового рынка при принятии стратегических решений в реальном секторе экономики. Метод реальных опционов, получающий в этой сфере все большее распространение, позволяет учесть более точно последствия таких решений, сопряженных с высоким уровнем риска.
Содержание статьи.
• Возможности применения реальных опционов в стратегическом анализе
• Обоснование метода оценки при использовании реальных опционов В стратегическом анализе
• ...
Added: November 21, 2012
Kuzmicheva E. E., В кн. : XV Апрельская международная научная конференция по проблемам развития экономики и общества: в 4-х книгах. Кн. 2.: М. : Издательский дом НИУ ВШЭ, 2015. С. 249-269.
Одним из показателей управленческой гибкости при выстраивании инвестиционной стратегии компании является степень подстройки под непрерывно меняющиеся условия внешней среды. Проявлением подобной гибкости могут служить реальные опционы на отсрочку, встроенные в проект: так компания покупает время для размышлений. Надо полагать, что склонность фирмы в отношении частоты применения опционов будет зависеть, в частности, от готовности рисковать в ...
Added: April 7, 2015
Dranev Y., Корпоративные финансы 2011 № 1 С. 129-135
Attraction of investments is one of the key problems which have to be solved to continue development of Russian electric utilities sector. High uncertainty of tariff price caps regulation and volatility of prices of energy sources have a negative impact on investment climate in this sector. However real option analysis (ROA) allows to implement management ...
Added: September 20, 2012
Ростова О. В., Ростова А. С., Protsenko D. S. et al., Вопросы оборонной техники. Серия 16: Технические средства противодействия терроризму 2016 № 7-8 С. 28-32
The article is devoted to the problem of risks estimation of innovation projects in the field of weaponry and military equipment development that arise at the implementation stage. The authors propose an algorithm design and integration into innovation projects of real options, which increase management flexibility multi-stage projects that have the possibility of adapting to ...
Added: March 13, 2017
Pirogov N., Зубцов Н., Корпоративные финансы 2008 Т. 6 № 2 С. 40-55
Несмотря на большое количество методологических и аналитических работ, посвященных методу реальных опционов, существует лишь несколько исследований, затрагивающих проблему анализа портфеля реальных опционов и их взаимодействий. Мы делаем попытку рассмотреть взаимодействие нескольких реальных опционов на примере инвестиционного проекта на бурно развивающемся российском рынке недвижимости. Информация по ряду проектов позволяет сформировать типичную структуру денежных потоков девелоперского проекта. ...
Added: November 5, 2012
Buyanova E. A., М. : Издательский дом ГУ-ВШЭ, 2011
Added: November 12, 2010
Bozhya-Volya R. N., Петрушина М. В., Корпоративные финансы 2014 № 1 (29) С. 85-98
Article studies questions of security design and deal structuring in infrastructure projects accounting for high uncertainty, capital intensity and low liquidity of such investments. As a result, we draw some interesting conclusions concerning the public leverage maximization and analytically show the power of conscious transferring of particular rights to private investors as the substitutes for ...
Added: April 15, 2014