?
Определение реального курса рубля и оценка политики долгосрочного таргетирования реального курса валюты
Высшая школа экономики
,
2009.
No. 02.
Sosunov K. A., Ushakov N.
The equilibrium real exchange rate of Russian ruble is estimated for the period from the beginning
of 1995 to the beginning of 2008. According to the methodological approach proposed by Edwards
(1988) the equilibrium real exchange rate is a function of a set of fundamental variables (so-called “reduced
form equation”). In order to estimate an equilibrium real exchange rate a set of fundamentals was
selected: terms of trade, productivity differential, fiscal policy variable. Estimation was performed in a
cointegrated VAR framework using the Johansen cointegration test. The speed of adjustment of the actual
real exchange rate to the equilibrium real exchange rate as well as the influence of monetary policy
and private capital flows on the short-run dynamics of real exchange rate is explored.
Pikhteev Y., Корнейченко Е. Н., Новопашина А. Н., Известия Саратовского университета. Новая серия. Серия: Экономика. Управление. Право 2020 Т. 20 № 1 С. 4-15
Introduction. National currency exchange rate change can lead to a change in prices for both imported and domestic goods. Therefore, the growth of inflation observed in 2014-2015, accompanied by the ruble depreciation raises the question: what role did currency shocks play in this? The study is devoted to assessing the pass-through in Russia. Theoretical analysis. ...
Added: March 15, 2022
Dobrynskaya V. V., Levando D. V., / Высшая школа экономики. Series WP9 "Исследования по экономике и финансам". 2005. No. 02.
This paper studies exchange rate pass-through effect (PTE) on consumer and producer prices in Russia using Error Correction Model. We find that PTE is significant on most prices studied and very diverse, but it is incomplete even in the long run. We also find some asymmetry in price reactions to exchange rate appreciation and depreciation. ...
Added: March 18, 2013
Pikhteev Y., Корнейченко Е. Н., Новопашина А. Н., Известия Саратовского университета. Новая серия. Серия: Экономика. Управление. Право 2021 Т. 21 № 4 С. 398-404
Introduction. The article examines the spatial heterogeneity and factors of the exchange rate pass-through effect in consumer prices in Russian regions. Two hypotheses are tested. The first hypothesis is that there are differences in the magnitude of the pass-through between the Russian regions, the second is the significant influence of spatial relationships between regions on ...
Added: March 15, 2022
Kuznetsova O., Ulyanova S., Экономический журнал Высшей школы экономики 2018 Т. 22 № 2 С. 228-250
This paper measures the effects of the Russian Government and the Bank of Russia’s verbal interventions on the USD/RUB exchange rate. To take into account the verbal interventions by the Bank of Russia, we analyze the announcements made by the members of its Board of Directors and by the press-service. Concerning the communication policy of ...
Added: September 14, 2018
Mironov V., Вопросы экономики 2015 № 12 С. 3-30
The fall in the oil prices from mid-2014 is causing a decrease in domestic demand and a strong devaluation of the ruble, which in turn promotes the growth of the price competitiveness of Russian producers, stimulates supply side of the economy (especially in foreign markets, where there is no recession), and thus creates, the possibility ...
Added: October 21, 2015
Merzlyakov S., Pekarski S. E., Горизонты экономики 2015 Т. 23 № 4 С. 37-45
This paper focuses on the role of central bank conservatism while an optimal macroeconomic policy in export-oriented economy is conducted. The main research question is whether monetary policy should be carried out by the central bank, which gives higher priority to inflation rather than output, regardless of the form of strategic monetary and fiscal policy ...
Added: October 1, 2015
Petronevich M., Экономическая политика 2010 № 4 С. 82-91
Либерализация валютной политики увеличит волатильность курса рубля выше характерных для основных валютных пар уровней. Анализ показывает, что это может привести к увеличению волатильности финансовых потоков несырьевых отраслей, снижению роста спроса в моменты благоприятной ценовой конъюнктуры, повышению издержек вследствие дорогого хеджирования валютных рисков. Автор полагает, что валютный курс не должен отражать сырьевую ренту и предлагает ряд ...
Added: October 23, 2012
Merzlyakov S., Panoeconomicus 2012 Vol. 59 No. 2 P. 201-216
Solving the problem of stabilizing the economy is directly tied to the necessity of keeping the main macroeconomic variables stable. However, macroeconomic stability is not in the general case a purely fiscal or a purely monetary problem. How the central bank and the government interact is of principle importance. We investigate the impact of macroeconomic ...
Added: October 30, 2012
Suveyka S., Финансовый бизнес 2015 № 4(177) С. 54-63
In this paper we analyze what are the channels of exchange rate dynamics effect on corporate bond yield spread. Under the uncovered interest rate parity (UIP) exchange rate level and interest rates are linked so that the yields in two countries are equal. There is an evidence in literature that exchange rate volatility also plays ...
Added: February 24, 2016
Kuznetsova O., Merzlyakov S., Деньги и кредит 2015 № 12 С. 34-39
The paper is devoted to the information policy of the central banks. In particular, the authors consider regular and irregular
communication channels of the Bank of Russia used for the transmission of information, and compare them to other countries
with inflation targeting. Moreover, they discuss further improvement of the Bank of Russia’s transparency. ...
Added: December 4, 2015
Zamulin O. A., Sosunov K. A., / Центр экономических и финансовых исследований и разработок в российской экономической школе, Российская экономическая школа. Series "CEFIR / NES Working Paper". 2006. No. 83.
The paper investigates whether the 80% real appreciation of the Russian ruble in 1998-2005 can be explained by the increase in oil revenues in a calibrated general equilibrium model. It is shown that the oil prices alone cannot account for the appreciation with forward-looking permanent-income consumers, unless the oil price increase is assumed permanent. Accounting ...
Added: May 29, 2013
Fischer S., / Высшая школа экономики. Series WP BRP 55/LNG/2017. 2007. No. 02.
In this paper I reflect on my first year as Governor of the Bank of Israel, which I joined in May 2005. I start by describing the current state of the Israeli economy and monetary policy and economic developments during the past year. I then review a series of issues that
have arisen during the past ...
Added: March 12, 2013
Dobrynskaya V. V., , in : Monetary Policy, Trade and Convergence. The Case of Transition Economies. : Berlin : LIT Verlag, 2009. P. 47-78.
The problem of optimal monetary policy is extremely relevant for Russia. Although the monetary authority claims that inflation targeting is the main goal of the monetary policy, empirical finding suggest that the real exchange rate targeting is of major importance (see Vdovichenko / Voronina 2004). Due to the rising flow of petrodollars, the rouble is ...
Added: August 1, 2013
Trunin P. V., Drobyshevsky S., Евдокимова Т. В., М. : Издательский дом «Дело» РАНХиГС, 2012
Целью работы является сравнение режимов денежно-кредитной политики с точки зрения уязвимости экономики использующих их стран к кризисам. Работа состоит из двух частей. Первая часть содержит обзор литературы, где представлены результаты исследований, рассматривающие подверженность кризисам экономик, применяющих такие режимы денежно-кредитной политики, как таргетирование валютного курса, классическое и модифицированное инфляционное таргетирование. Также приводятся оценки эффективности накопления валютных ...
Added: March 26, 2013
Karpova N. S., В кн. : Национальная экономика : учебник / 5-е изд., перераб. и доп. : М. : ИНФРА-М, 2018. Гл. 53. С. 655-1-655-31.
Foreign exchange reserves and regulation in the Russian Federation: evolution and trends 1990-2017 ...
Added: February 25, 2018
М. : Юрайт, 2013
В учебнике дано систематизированное изложение основных макроэкономических концепций и моделей, составляющих содержание стандартного курса макроэкономики вводного и первого уровней. Материал книги дает возможность получить целостное представление о принципах функционирования экономики и основных направлениях экономической политики государства. В отличие от аналогичных изданий в данном учебнике наиболее объемными являются две первые главы. В них рассматриваются основные экономические ...
Added: March 28, 2013
Dabrowski M., Вопросы экономики 2022 № 2 С. 5-32
The paper contains a retrospective analysis of macroeconomic policy and macroeconomic reforms in post-Soviet countries in 1992-2021, that is, after obtaining political and economic independence at the end of 1991. A special attention is given to problems of macroeconomic stabilization and economic growth. As a result of structural distortions inherited from the Soviet economy and ...
Added: February 22, 2022
Dobrynskaya V. V., / Высшая школа экономики. Series WP BRP 55/LNG/2017. 2007. No. 04.
This paper analyses the optimal monetary policy under incomplete pass-through and asymmetric price rigidity. In a general equilibrium sticky price model of a small open economy we fi nd that the optimal interest rate rule is to respond to all types of shocks in an economy: real exchange rate shocks, supply shocks and demand shocks. ...
Added: March 12, 2013
Savitskaya E. V., Жданова А. О., М. : Вита-Пресс, 2015
Данное учебное пособие содержит 29 самостоятельных работ (в 2-х вариантах), 4 контрольные работы (в 3-х вариантах) и 1 зачётную работу (в 3-х вариантах) по основным проблемам экономики - всего около 400 оригинальных заданий. Пособие может быть использовано в комплекте с любым школьным учебником по экономике для 10-11 классов. Оно также будет полезным для студентов средних специальных и высших ...
Added: October 4, 2014
А. Апокин, Д. Галимов, И. Голощапова et al., Вопросы экономики 2015 № 9
В статье на основании анализа публичных заявлений Банка России обсуждаются основы нового подхода к проведению денежно-кредитной политики в 2015 г. и даются рекомендации для монетарной политики по смягчению последствий кредитного шока для банков и предприятий. В качестве иллюстрации рекомендаций по чрезмерно жесткой монетарной политике, вызвавшей кредитный шок в российской экономике, рассматривается статья авторов из Банка ...
Added: October 9, 2015
Шевченко Е. С., Вестник Ивановского государственного университета. Серия: Экономика 2017 № 1 (31) С. 85-89
Рассмотрены институциональные факторы, оказывающие влияние на механизм инфляционного таргетирования. В рамках теории контрактов описано взаимодействие основных макроэкономических агентов и варианты проявления их оппортунистического поведения. Предложены классификации институциональных факторов по сфере их формирования, а также по возможности изменения во времени. ...
Added: October 2, 2019
Zukhba D., Zukhba E. N., Научные труды Донецкого национального технического университета. Серия: экономическая 2002 № 53 С. 148-154
Free flows of the international capital brought huge benefits, but they are also connected with risks threatening both separate countries and the whole world. The authors demonstrate the ways of developing instability of the global financial market, such as excessive investment in the countries with inceptive market economy, moral risk, currency exchange rate fluctuation. They ...
Added: February 11, 2016
Nazarova V., Ульзутуева Б. Д., Управление финансовыми рисками 2017 № 3(51) С. 166-189
The purpose of this research is to develop a mechanism for forecasting foreign ex-change movements based on a combination of fundamental and technical approaches taking into account the speculative constituent in the pricing of a currency on the inter-national capital market. The significance of the work lies in the expansion of the practi-cal and theoretical ...
Added: December 27, 2017
Rozhentsova E. V., Полыгалов А. С., ЭКО 2005 № 10 С. 100-107
Начиная с конца 90-х годов, все больше говорят о возможном появлении валют, которые, параллельно с долларом США, могут занять лидирующие позиции в качестве резервного актива. Появление таких валют изменит не только мировую валютную систему, но и всю мировую экономику. В данной статье описаны недостатки мировой валютной системы, основанной на нескольких международных валютах, занимающих лидирующие позиции. ...
Added: October 24, 2012