?
Optimal hedging ratio modeling using interday and intraday risk estimation: Moving window regression vs. cointegration approach
Model Assisted Statistics and Applications. 2016. Vol. 11. No. 1. P. 1-12.
Penikas H. I., Sirotkin I.
We considered the problem of choosing optimal hedging ratio taking into account interday and intraday return decomposition. It was shown that the standard hedging approach which uses only close prices (i.e. daily returns) is inefficient in comparison with hedging strategy based on open and close prices, i.e. when differentiating hedging ratio for interday and intraday periods. Results are confirmed both by applying Moving Window Regression and Error Correction Model for major world indexes for 1992–2012.
Publication based on the results of:
Titova Y., Penikas H. I., Gomayun N., Empirical Economics 2020 Vol. 58 No. 2 P. 535-565
The objective of this paper is to examine the relationship between bank characteristics, in particular
value, performance and volatility of bank stock returns, and its exposure to financial derivative contracts.
The study is based on 109 publicly traded European banks over the period from 2005 to 2010. The database
contains both accounting data from Bankscope and manually collected ...
Added: August 5, 2018
Shvets S. K., Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета 2016 № 6(102) С. 29-41
The article deals methodological aspects currency risk management non-financial company in conditions of uncertainty. The proposed economic mechanism of analysis and assessment of currency of RiskMetrics. The developed algorithm for risk assessment based on statistical modeling (Monte-Carlo). Consider a practical example of the calculation of the currency risk of the Group companies and their elimination ...
Added: February 20, 2017
Nazarova V., Актуальные вопросы современной науки 2011 № 20 С. 281-290
В статье подробно рассмотрен механизм хеджирования фьючерсными контрактами на фондовые индексы. Приведено сравнение спотового и срочного рынков. Даны рекомендации по формированию портфеля с использованием деривативов в условиях кризиса. Основной целью статьи является исследование рынка ценных бумаг и основ его функционирования в разрезе производных ценных бумаг на биржевые индексы, а также изучение методик хеджирования с помощью ...
Added: December 8, 2012
Lakshina V. V., Лапшина К. А., Финансы: теория и практика 2016 Т. 20 № 5 С. 105-114
Hedging is one of the most popular strategies for market risk management. Hedging is aimed at decreasing the volatility, or variability, of portfolio returns. The portfolio usually consists of the spot assets and hedging instruments. The latter can be represented by futures, options and over-the-counter assets such as forwards and swaps. While futures’ hedging is ...
Added: October 5, 2016
Lesnykh V., Demkin I. V., Gabrielov A., Газовая промышленность 2012 № 8(678) С. 22-25
Проекты в нефтегазовой отрасли предполагают осуществления крупных инвестиционных затрат, возврат которых невозможен без эффективного управления рисками. Наряду с природно-климатическими, техническими, геополитическими, правовыми и прочими рисками, существенное влияние на нефтегазовые проекты оказывают рыночные факторы, и в первую очередь изменение цен на энергоносители. Управление ценовым риском требует комплексного подхода и использования достаточно широкого круга методов и инструментов, ...
Added: November 25, 2012
Evstigneev I., Zhitlukhin M., Stochastics-An International Journal of Probability and Stochastic Processes 2013 Vol. 85 No. 4 P. 652-666
We develop a model of asset pricing and hedging for interconnected financial markets with frictions – transaction costs and portfolio constraints. The model is based on a control theory for random fields on a directed graph. Market dynamics are described by using von Neumann – Gale dynamical systems first considered in connection with the modelling ...
Added: February 12, 2014
Shvets S. K., СПб. : Издательство Политехнического университета, 2013
Рассмотрены системы элиминирования рисков в нефинансовой компании. Раскрывается сущность стратегий элиминирования, обеспечивающих снижение отрицательного воздействия рисков на ее ключевые экономические показатели (КЭП). Приведена классификация основных инструментов (способов) элиминирования рисков. Осуществлен анализ применения деривативов при хеджировании рисков нефинансовой компании. Дано описание концепции управленческих (реальных) опционов, которая обуславливает необходимость учета корпоративной неопределенности как потенциального источника дополнительной стоимости ...
Added: March 11, 2014
Kokosh A., Проблемы анализа риска 2010 Т. 7 № 1 С. 28-37
World fi nancial crisis and increased volatility of major economic indicators raised attention to the problem of fi nancial risk management in corporations, and to the possibilities of fi nancial derivatives usage for hedging. In perfect markets hedging by means of derivatives allows corporations to mitigate fi nancial risks allowing for minimum costs. Current paper ...
Added: October 22, 2012
Лопушанский Д. И., Sokolova T., Teplova T., Экономика и математические методы 2021 № 2 С. 106-120
The paper identifies country specific features of hedging strategies for stock indices. We propose the methodology of the optimization hedging parameters (the time of entering and exit, the type of an option strategy) based on the synthesis of technical (TA) and fundamental analysis (FA) indicators. Country differences in the design of the authors’ strategies are ...
Added: October 13, 2021
Sobolev A., РИСК: Ресурсы, информация, снабжение, конкуренция 2017 № 3 С. 159-166
The topicality of capital allocating efficiency increasing becomes more urgent with the volatility growth in financial markets. The article provides an innovative approach for currency risks management using composite currency pairs indexes forming stationary time series. ...
Added: January 22, 2018
Cherkasova V. A., Финансовая аналитика: проблемы и решения 2013 № 26 (164) С. 26-33
The article describes the concept of VaR application for currency risk-management by selecting the best hedging instruments. Empirical analysis of VaR methodology is conducted by the example of oil company. The basic market factors are identified and forecasted which influence on the company's cash flow by computer simulation Monte Carlo. Various currency risks hedging strategies ...
Added: November 15, 2013
Penikas H. I., Журнал Новой экономической ассоциации 2010 № 7 С. 24-44
The paper aims at introducing copula-models' concepts and its application to solving such financials programs as risk measurement, risk hedging, portfolio optimization, derivatives pricing and duration models evaluation. For the purpose the copula definition is firstly introduced. Then different copula families, model estimation and inference techniques are discussed. A detailed review of relevant literature is ...
Added: November 6, 2012
Shishkova T. V., Управление экономическими системами: электронный научный журнал 2015 № 4 (76)
В статье рассмотрен ряд проблем, возникающих при учете операций с производными финансовыми инструментами. Приведены примеры встроенных финансовых инструментов. Рассмотрены достоинства и недостатки использования оценок по справедливой стоимости при учете финансовых инструментов. Предложено разработать четкие количественные критерии признания рынка активным ...
Added: February 27, 2017
Safonov G., Галенович А., Федоров Ю. Н., Энергия: экономика, техника, экология 2012 № 5 С. 37-39
The article discusses the potential role of Russia in global carbon markets, prospects and opportunities for national businesses in greenhouse gas emission reduction ...
Added: July 20, 2016
Ивлиев С. В., Penikas H. I., Экономика и управление: проблемы, решения 2016 Т. 2 № 8 С. 247-252
Под эгидой Гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров и Русского общества управления рисками разработан новый профессиональный стандарт «Специалист по управлению финансовыми рисками», который предназначен для оценки квалификации риск-менеджеров. В статье описываются предпосылки создания и краткое содержание стандарта с целью его популяризации. ...
Added: September 5, 2016
Pilnik N., Pospelov I. G., Radionov S., Вестник АКСОР 2017 Т. 43 № 3-4 С. 71-78
In this article we consider the issues of preparing statistical data for using in applied macroeconomic models, based on balance equalities. We propose a description of every macroeconomic agent, which consists of four balances of different kind. The described construction is filled with statistical data, which describes the condition of main sectors of Russian economy, ...
Added: November 26, 2017
Smirnov S. V., Balashova E., Posvianskaia L., Problems of Economic Transition 2010 Vol. 53 No. 3 P. 69-95
The article considers different approaches, all based on detailed statistical data, to determine which industries and commodities have high, medium, or low sensitivity to exchange rate fluctuations. The authors conclude that any exchange rate policy is an inappropriate tool to influence the structure of Russian economy. ...
Added: April 12, 2013
Neretina Ekaterina, Neretina E., Journal of Accounting, Finance and Economics 2013 Vol. 3 No. 1 P. 65-76
The last market crash of 2008-2009 showed that the construction sphere is one of the most fragile subject to the crisis effect. The destructive effect of this crash resulted in substantial decrease in mortgage lending, price index, capital investment, and in growth of the cost level. As the construction industry remains strategically important, the eruption ...
Added: September 5, 2013
Polishchuk L., Natkhov T., Журнал Новой экономической ассоциации 2017 № № 3(35) С. 12-32
We discuss the evolving views on institutions and development in modern political economy, and in particular the contribution to the field by D. Acemoglu and J. Robinson, explaining root causes of successes and failures in economic development. The focus of discussion is on inclusive and extractive institutional regimes — the former sustain economic growth, whereas ...
Added: October 23, 2017
Larchenko L. V., Колесников Р. А., Инновации 2016 № 1 С. 79-84
Предмет/тема. В статье показано, что основной проблемой социально-экономического развития монопрофильных городов Ямало-Ненецкого автономного округа является узкая специализация хозяйства, основанная на эксплуатации нефтегазовых ресурсов. Методология. Методологической базой для достижения поставленных в статье целей выступают системный подход и статистические методы анализа. Результаты. Исследование проведено на примере городов Ноябрьск, Муравленко, Губкинский, являющиеся центрами добычи углеводородов. В исследуемых городах ...
Added: October 19, 2016
М. : КноРус, 2012
Представлена экономическая оценка природно-ресурсного потенциала РФ, рассмотрены закономерности размещения природных ресурсов и основные особенности экологической ситуации в регионах страны, описано влияние экологических факторов на демографический потенциал и здоровье населения, приведена характеристика основных загрязнителей окружающей среды, изложены основы природно-ресурсной политики России и хозяйственный механизм ее осуществления, раскрыты региональные различия современной экологической обстановки в стране и тенденции ...
Added: March 10, 2013
Parshakov P., Shakina E., Barajas A., Economic Research-Ekonomska Istraživanja 2022 Vol. 35 No. 1 P. 122-142
This article contributes to the development of contestable market theory by investigating how competitiveness in the eSports industry influences the size of this industry, as measured by the volume of monetary prizes. We use data on each gamer's prize earnings for each tournament from 1999 to 2015 to estimate panel vector autoregression (VAR) model with ...
Added: April 22, 2021
Chulok A., Slobodianik S., Moiseichev E. Y., Foresight 2017 Vol. 19 No. 5 P. 511-527
Purpose
This study aims to assess future prospects for Russian energy exports until 2040, as global energy markets are undergoing major changes, with possible impacts on Russia.
Design/methodology/approach
Qualitative and quantitative approaches are integrated under a proposed foresight framework. The qualitative method involves an expert survey aimed at identifying major energy trends and their influence on ...
Added: October 3, 2017
Kuchmaeva O., Население и экономика 2018 Т. 2 № 4 С. 47-84
Статья посвящена анализу масштабов и видов социальной активности пожилых россиян. Актуальность данной проблемы обусловлена масштабами демографического старения, ставшего уже предметом целенаправленной социальной политики в России и странах мира. Реализуя Международный план действий по проблемам старения, в частности, в рамках Стратегии действий в интересах граждан старшего поколения в Российской
Федерации до 2025 г., важно понимать, насколько сейчас ...
Added: October 30, 2019