?
Финансовая репрессия в модели перекрывающихся поколений
В последние годы одной из основных задач правительств развитых стран стало сокращение государственного долга. Многие их этих стран прибегли к политике финансовой репрессии. Финансовая репрессия позволяет получить дополнительный доход бюджета, однако негативно влияет на стимулы финансовых посредников. Мы строим модель перекрывающихся поколений с финансовой репрессией и накопительной пенсионной системой, где инструментом финансовой репрессии является размещение государственного долга на балансе пенсионного фонда. В рамках модели мы показываем, что политика финансовой репрессии отрицательно влияет на динамику капиталовооруженности и выпуска в стационарном состоянии. Однако финансовая репрессия в сочетании с накопительной пенсионной системой позволяют решить проблему динамической неэффективности, если она имела место в модели без финансовой репрессии.