• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
Найдено 58 публикаций
Сортировка:
по названию
по году
Препринт
Барон Т. Ю. Научные доклады лаборатории макроэкономического анализа. WP12. Высшая школа экономики, 2009. No. 08.
This paper explores how adjustment costs affect equilibrium outcomes in the labor market. It does so using two equilibrium models: the classical framework of Burdett – Mortensen (1998) and its latest extension — the model by Burdett et al. (2009), which includes human capital accumulation. In both cases, firm hiring costs are introduced into the model. The paper presents an analysis of the impact of these costs on the equilibrium distribution of wage offers, the distribution of observed wages, firms’ profits, and in the extended model, the distribution of experiences and the variance decomposition of wages. Finally, using the framework of the extended model, the paper analyzes in detail the individual wage process, decomposing it into the effects of experience and of tenure. The main results are as follows: hiring costs make the distribution of wage offers and that of observed wages less dispersed and workers are typically paid less. In the extended model, the differences in the quality of workers between high- and low-paying firms are enhanced and the variance of observed wages within a cohort of given experience declines. Moreover, the differences in initial abilities and in accumulated experiences acquire bigger weight in explaining the variance of observed wages, whereas firm effects become less important. Analysis of the individual life-time wage profile shows that more qualified workers usually end up in high-paying firms because longer experience is associated with longer duration of uninterrupted search on-the-job.
Добавлено: 15 марта 2013
Препринт
Bryzgalova S., Shulgin A. G. Научные доклады лаборатории макроэкономического анализа. WP12. Высшая школа экономики, 2007. No. 15.
На основе разработанной структурной микромодели реального сектора в работе исследуются изменения структуры производства, вызванные проведением денежно-кредитной и валютной политики. Экономические последствия изменений производственной структуры могут в значительной мере повлиять на результаты монетарной политики и поэтому должны приниматься в расчет монетарными властями. В результате численного моделирования было продемонстрировано, что при более мягкой денежно-кредитной и более жесткой валютной политике вероятность негативных структурных изменений возрастает. Подобное сочетание может характеризовать монетарную сферу страны при переходе от регулирования валютного курса к инфляционному таргетированию, основанному на управлении ставкой процента. Используемый в работе структурный подход к анализу реального сектора экономики позволяет объяснить возможность возникновения отрицательного воздействия валютного курса на уровень цен, а также проанализировать диверсификацию производства в зависимости от денежно-кредитной и валютной политики.
Добавлено: 14 марта 2013
Препринт
Трухачева Е., Sosunov K. A. Научные доклады лаборатории макроэкономического анализа. WP12. Высшая школа экономики, 2007. No. 13.
Цель данной работы – определить возможные факторы укрепления рубля в 2000–2006 гг. В частности, работа эмпирически оценивает насколько колебания реального курса рубля связаны с изменением относительной цены неторгуемых и торгуемых товаров в России и относительных цен отечественных и импортных товаров. Статья базируется на квартальной статистике по индексам цен, публикуемых Росстатом. Основным инструментом анализа является разложение дисперсии. Основная гипотеза, которую мы тестируем, – нарушение закона одной цены. Наш основной вывод состоит в том, что значительную часть колебаний реального курса объясняет именно изменение цен на отечественные и импортные торгуемые товары. Наш анализ базируется на схожих эмпирических исследованиях для ряда других стран (Burstein, Eichenbaum, Rebelo 2004; Betts and Kehoe 2001).
Добавлено: 14 марта 2013
Препринт
Норкина О. А. Научные доклады лаборатории макроэкономического анализа. WP12. Высшая школа экономики, 2014. № 03.
В последние годы многие развитые страны столкнулись с проблемой фискального стресса. Правительства этих стран были вынуждены прибегнуть к финансовой репрессии. Несмотря на то, что финансовая репрессия исторически эффективна с точки зрения сокращения внутренне- го долга, ее влияние на экономический рост отрицательно. В работе рассматриваются выгоды и потери от финансовой репрессии, обсуждаются примеры современной финансовой репрес- сии, а также причины, по которым правительства выбирают финансовую репрессию, а не де- фолт или сдерживающую фискальную политику
Добавлено: 28 марта 2015
Препринт
Демешев Б. Б., Малаховская О. А. Научные доклады лаборатории макроэкономического анализа. WP12. Высшая школа экономики, 2015. № 3.
 В работе проводилось сравнение прогнозных способностей моделей случайного блуждания, частотной (VAR) и байесовской векторных авторегрессий с априорным распределением Миннесоты (BVAR) при прогнозировании индекса промышленного производства, индекса потребительских цен и процентной ставки. В результате было показано, что  байесовская векторная авторегрессия действительно позволяет получить прогноз с большей степенью точности, чем обычная VAR. Для всех трех макроиндикаторов,  для которых строились прогнозы,  на всех рассматриваемых прогнозных горизонтах  и независимо от числа переменных  в модели среднеквадратичная ошибка прогноза модели BVAR оказывается ниже, чем для обычной VAR. Кроме того, BVAR позволила получить прогноз с большей точностью, чем модель случайного блуждания (для ИПЦ) и белого шума (для процентной ставки).  Однако предсказать индекс промышленного производства с помощью BVAR более точно, чем с помощью модели случайного блуждания,  не удалось.
Добавлено: 19 декабря 2015
Препринт
Челеховский А. Н. Научные доклады лаборатории макроэкономического анализа. WP12. Высшая школа экономики, 2015. № 01.
В работе построена стилизованная трёхпериодная модель банковского сектора.  Главным объектом анализа в модели является изменение цен финансовых активов в условиях набега вкладчиков на банки. Показано, что даже незначительные шоки в спросе на ликвидность могут вызывать банкротства ряда банков и значительное снижение цен финансовых активов. В равновесии при достаточно низкой доле нетерпеливых вкладчиков, достаточно высокой вероятности набега на банки и высоких процентных ставках у коммерческих банков возникают стимулы воспользоваться рискованной инвестиционной стратегией, при которой они точно банкротятся в условиях возросшего спроса вкладчиков на ликвидность. Если целью монетарных властей является недопущение появления рискованных банков, то наблюдается комплементарность инструментов монетарной политики: снижение процентной ставки увеличивает предельный эффект от изменения вероятности набега на банки.
Добавлено: 19 марта 2015
Препринт
Мамедли М. О. Научные доклады лаборатории макроэкономического анализа. WP12. Высшая школа экономики, 2011. № WP12/2011/08.
В работе построена макроэкономическая модель для анализа взаимодействия правительства и Центрального банка при большей оперативности монетарных властей в проведении политики. Основной задачей исследования было нахождение совместного воздействия фискальной и монетарной политики на уровень выпуска и инфляции при различных формах взаимодействия, определение наиболее эффективного механизма взаимодействия властей и способов улучшения результатов каждого взаимодействия. Из проведенного анализа следует, что лидерство фискальных властей является оптимальным в сравнении с другими видами взаимодействия. Было также выявлено, каким образом эффективность политик в рассматриваемых взаимодействиях может быть увеличена путем изменения степени консервативности Центрального банка и целевых значений властей по уровню ВВП и инфляции. Полученные результаты могут способствовать повышению эффективности макроэкономической политики в случаях, когда оптимальный вид взаимодействия невозможен.
Добавлено: 9 октября 2012
Препринт
Арефьева А. И. Научные доклады лаборатории макроэкономического анализа. WP12. Высшая школа экономики, 2011. No. 04.
The paper examines the influence of the size of a firm on the investor’s choice between foreign direct and foreign portfolio investment. The foreign direct investment (FDI) is more efficient due to stronger control rights of the investor. But foreign portfolio investment (FPI) is more liquid. The size of the firm brings about additional concerns regarding the FPI vs FDI trade-off. First, large firms have an attractive feature: the government has an incentive to support large firms who face bankruptcy in order to avoid the harmful consequences of their failure for the economy. On the other hand, large FDI firms are more vulnerable to expropriation or nationalization, at least in countries with poor protection of property rights and weak democratic institutions. In the model higher degree of support from the government to big firms results in higher investment in FPI relative to FDI for bigger firms. The preliminary empirical evidence based on the World Bank Survey of Productivity and Investment Climate** supports the hypothesis of positive relationship between size of the firm and FPI investment.
Добавлено: 15 марта 2013
Препринт
Дементьев А. В., Хакимов Д. Научные доклады лаборатории макроэкономического анализа. WP12. Высшая школа экономики, 2007. № 11.
В работе анализируется структурная политика в вертикально-интегрированной отрасли, в которой рынок конечной продукции открыт для конкуренции. С одной стороны, при определении оптимальной структуры подобной отрасли следует учитывать экономию на издержках, присущую вертикально-интегрированной компании (ВИК) в случае ее неполного разделения. С другой стороны, такая конфигурация отрасли создает стимулы к антиконкурентному поведению со стороны ВИК, что служит аргументом в пользу полного вертикального разделения. На основе разработанной модели частичного равновесия на олигополистическом рынке с ограниченными производственными мощностями проводится сравнение потребительских излишков для различных структурных альтернатив. Мы показываем, что относительный выигрыш благосостояния зависит от природы и интенсивности конкуренции, а также от политики регулирования на рынке конечной продукции.
Добавлено: 14 марта 2013
Препринт
Кузнецова О. С. Научные доклады лаборатории макроэкономического анализа. WP12. Высшая школа экономики, 2011. № 03.
  Для модели монетарного союза, состоящего из двух регионов с разной степенью жесткости цен с помощью робастного оптимального контроля определяется устойчивая к неопределенности политика центрального банка. Такая политика не влечет за собой существенных потерь общественного благосостояния даже в том случае, если базовая модель cущественно отличается от истинной экономики. Оптимальная реакция центрального банка на шоки зависит от его представлений об истинности используемой модели, которые характеризуются параметром допускаемого размера ошибки. Причем агрессивность реакции политики на шоки растет с увеличением опасений о неверности используемой модели.
Добавлено: 5 марта 2013
Препринт
Кривенко П. А. Научные доклады лаборатории макроэкономического анализа. WP12. Высшая школа экономики, 2010. № 03.
Работа носит эмпирический характер. Фирмы были разделены на две группы по уровню доступа к внешним источникам финансирования. Основной результат: уровень ликвидности оказывает значительное влияние на инвестиции. В отличие от других исследований, в данной работе получен вывод о более сильном влиянии для фирм, испытывающих меньшие финансовые ограничения. На основе полученных оценок изучены последствия финансового кризиса для реального сектора экономики России. Предложены сценарии развития кризиса и выхода из него. С использованием помесячных данных за вторую половину 2008 – апрель 2009 года изучена динамика инвестиций и выпуска компаний в условиях кризиса. Наблюдается устойчивая тенденция роста роли текущих доходов как фактора инвестиций по сравнению с фундаментальными факторами (q-Тобина). На основе оценок моделей инвестиций и зависимости выпуска от них по отраслям построены прогнозы реакции инвестиций и выпуска на государственную поддержку. Предложены оптимальные направления поддержки для двух видов приоритетов государства: стимулирования инвестиционной активности и увеличения ВВП.
Добавлено: 15 марта 2013
Препринт
Шульгин А. Г. Научные доклады лаборатории макроэкономического анализа. WP12. Высшая школа экономики, 2007. № 04.
В работе анализируется взаимодействие правительства и ЦБ РФ по поводу установления ориентиров и реализации монетарной политики. С помощью асимметричной модели, в которой правительство имеет стратегическую инициативу, показаны способы достижения оптимального для правительства сочетания «инфляция — ВВП» через различные институциональные механизмы воздействия на ЦБ. Рассмотренная модель использует традиционные предпосылки об экспансивном правительстве и стабилизирующем ЦБ, действующих в среде с кейнсианским механизмом денежной трансмиссии, дополненным ограничением «невозможной троицы». Рассмотрены 4 модификации базовой модели: (a) выбор оптимальной целевой комбинации «инфляция — валютный курс» для ЦБ, (b) фискальное лидерство, (c) информационное лидерство и (d) оптимальная независимость при экзогенном целевом сдвиге. Все институциональные схемы воздействия правительства на выбор ЦБ РФ являются почти полными субститутами друг друга. Все модели предсказывают существование целевого сдвига монетарной политики, означающего невозможность для ЦБ достижения выбранной целевой комбинации «инфляция — валютный курс» с помощью имеющегося набора монетарных инструментов. Целевой сдвиг создает необходимость выбора оптимального пути отступления от целевых ориентиров, прохождение по которому приводит ЦБ к оптимальной для правительства ситуации. Предсказываемые базовой моделью основные результаты адекватны складывающейся в России в последние несколько лет ситуации: (a) недооценка ЦБ инфляции и темпов реального укрепления рубля; (b) денежно-кредитная контракция вкупе с валютной экспансией.
Добавлено: 14 марта 2013
Препринт
Арефьев Н. Г., Арефьева А. И. Научные доклады лаборатории макроэкономического анализа. WP12. Высшая школа экономики, 2010. № 02.
Современные модели эндогенного экономического роста, основанные на исследованиях и разработках, предполагают прямую зависимость между количеством исследователей, занятых в секторе исследований и разработок, и темпами экономического роста. Как отмечает Джонс, это противоречит данным об экономическом росте: численность исследователей после второй мировой войны в развитых странах выросла в несколько раз, в то время как темпы экономического роста значимо не изменились. В современной литературе предлагается ряд способов разрешить это противоречие между теорией и фактами, однако мы демонстрируем несостоятельность всех предлагаемых теорий. Мы предлагаем новое объяснение данного эмпирического факта, основанное на анализе взаимодействия исследователей и предпринимателей в рамках модели комбинаторного роста. В рамках нашей модели исследователи создают принципиально новые знания и продукты, однако эти знания не могут непосредственно быть использованными в производстве. Предприниматели используют различные комбинации этих знаний для того, чтобы создавать новые технологии. В итоге темпы экономического роста определяются не потоком новых знаний, как это происходит в стандартных моделях эндогенного роста, а всем имеющимся запасом. В этом случае увеличение количества исследователей окажет значимое влияние на темпы экономического роста не сразу, а лишь тогда, когда эти новые исследователи сумеют создать новый объем знаний, сопоставимый с объемом, уже использующимся в производстве. Предложенная модель хорошо согласуется со всеми известными эмпирическими фактами экономического роста. Кроме того, модель предлагает новый взгляд на эффект влияния конкуренции на рост. Стандартные модели эндогенного роста выявляют зависимость между конкуренцией и ростом, имеющую форму перевернутой буквы U, что согласуется с данными. Предлагаемая модель предсказывает существование не только зависимости, имеющей форму перевернутой буквы U, но также и межвременного взаимного влияния между конкуренцией и экономическим ростом.
Добавлено: 15 марта 2013
Препринт
Сосунов К. А., Малаховская О. А., Громова Е. А. Научные доклады лаборатории макроэкономического анализа. WP12. Высшая школа экономики, 2009. № 01.
Данная работа представляет собой эмпирическую оценку модели общего равновесия нового кейнсианского типа; целью исследования является поиск оптимального монетарного правила для российской экономики. В рамках данной работы были рассмотрены три основные возможные задачи монетарной политики: стабилизация инфляции, сглаживание валютного курса и смешанное правило, когда каждой из двух вышеназванных целей приписываются определенные веса. Результаты проведенного исследования свидетельствуют о том, что наилучшим, с точки зрения максимизации общественного благосостояния, является как раз смешанное правило.
Добавлено: 14 марта 2013
Препринт
Арефьева А. И. Научные доклады лаборатории макроэкономического анализа. WP12. Высшая школа экономики, 2009. № 04.
Модели эндогенного экономического роста предсказывают наличие эффекта, получившего в литературе название эффекта масштаба. Эффект масштаба состоит в том, что при увеличении количества ресурсов, направляемых в R&D, темпы роста выпуска на душу населения должны вырасти. Однако, как отметил Джонс, анализ временных рядов по развитым странам не подтверждает существование эффекта масштаба. Несоответствие эмпирических свидетельств с предсказанием о существовании эффекта масштаба мы назовем загадкой Джонса. Несмотря на то, что существуют работы, в которых ученые пытались разрешить данное противоречие, в разделе 4 мы показываем, что существующие решения загадки Джонса являются неудовлетворительными. В данной работе вместо традиционной предпосылки о том, что новые технологии создаются исследователями в секторе R&D, мы полагаем, что новые технологии создают предприниматели, используя знания, накопленные в секторе R&D. Данная гипотеза позволяет решить загадку Джонса.
Добавлено: 15 марта 2013
Препринт
Соколова А. В. Научные доклады лаборатории макроэкономического анализа. WP12. Высшая школа экономики, 2012. № 02.
Данная работа посвящена анализу инфляционных ожиданий в России. Актуальность исследуемой проблемы обусловлена тем, что характер инфляционных ожиданий во многом определяет результаты проводимых дезифляционных программ. В данной работе анализ характера инфляционных ожиданий осуществляется путём оценки различных спецификаций кривой Филлипса с использованием российской помесячной   макроэкономической статистики с 1999 по 2010 г. В основе каждой из оцениваемых спецификаций лежат определённые предположения относительно характера инфляционных ожиданий. Важным результатом работы является вывод, что новая кейнсианская версия кривой Филлипса, предполагающая рациональность ожиданий, является плохой аппроксимацией динамики инфляции в России, тогда как назадсмотрящая компонента инфляционных ожиданий является статистически и количественно значимой для всех спецификаций, в которых она учитывалась. Таким образом, в текущих условиях дезинфляционная программа может быть сопряжена со значительными потерями в выпуске и будет малоэффективна даже в случае, если ЦБ РФ прибегнет к самым решительным мерам по борьбе с инфляцией. В этой связи, чтобы подготовить почву для успешной дезинфляционной программы, необходимо укрепить доверие населения к проводимой монетарной политике.  
Добавлено: 16 декабря 2012