• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Препринт

Расчет гарантийного обеспечения для портфеля активных заявок

Долматов А. С., Котенко О. А., Лукина А. Ю., Смирнов С. Н.
Либерализация финансового сектора экономики стимулировала развитие рынка производных финансовых инструментов, позволяющих участникам рыночных отношений хеджировать свои инвестиции от рисков возможных потерь. Был разработан целый ряд методик, предназначенных для работы с портфелями деривативов и учитывающих специфику данных инструментов. Стандартом индустрии в этой области стала система «Стандартный портфельный анализ риска». В соответствии со стандартной биржевой методикой расчет риска производится для фиксированного портфеля производных финансовых инструментов. Однако в случае частичного исполнения торговой стратегии для опционов величина залогового требования может существенно отличаться от вычисленной для фиксированного портфеля. В связи с этим возникает интерес к решению задачи расчета начального залога для портфеля с учетом активных заявок. В работе сформулирована задача оптимизации, позволяющая оценить размер обеспечения для портфеля фьючерсов и опционов, которого будет достаточно при любом варианте исполнения активных заявок.