• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Статья

Системы вознаграждения высшего менеджмента компаний (на примере акций)

Экономическая политика. 2012. № 5. С. 122-138.
Чиркова Е. В., Петров И. С.

 

В статье анализируется применение российскими публичными компаниями систем вознаграждения высшего менеджмента, основанных на акциях. Эмпирическое исследование показало, что в России в отличие от США такие системы вознаграждения чаще всего используются компаниями в регулируемых и сырьевых отраслях, то есть в тех, где менеджеры менее всего способны повлиять на капитализацию; наиболее популярны программы, основанные на опционах, популярность которых в США падает; при этом цена исполнения опциона обычно ниже текущей, тогда как в США равна или выше; у нас значительно короче сроки программ. С другой стороны, в российских программах вознаграждения преобладают достаточно жесткие требования для удержания ценных управленцев в течение всего срока действия программ, а также распространено использование дополнительных KPI, что способствует защите интересов акционеров.