• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Статья

Факторы риска отраслей обрабатывающей промышленности

В работе проводится сравнение факторов риска, влияющих на вероятность возникновения предбанкротного состояния компании для различных отраслей обрабатывающей промышленности: по набору финансовых переменных и факторов корпоративного управления. Идеи корпоративной финансовой архитектуры нашли своё подтверждение в российской промышленности: факторы корпоративной структуры компании (характеристика управляющего, концентрация собственности, формы собственности) могут эффективно применяться для анализа финансовой устойчивости компаний наравне с классическими финансовыми показателями, повышая прогнозное качество моделей. Хорошая устойчивость полученных результатов была подтверждена последовательным построением и сравнением спецификаций логистической регрессии с lasso-регуляризацией и логистической регрессии по всем подмножествам. Подтверждена статистическая значимость 88,1% объясняющих факторов из всех финальных отраслевых спецификаций. В исследуемый период 2011-2015 гг. динамика интенсивности банкротств в отраслях обрабатывающей промышленности не всегда была единообразна. На анализируемом периоде были выявлены как специфические, так и общие факторы риска для рассматриваемых отраслей. Прогнозное качество финальных спецификаций для отраслей продемонстрировало свой высокий уровень на контрольных выборках, значение показателя AUC (площадь под ROC-кривой) находится в диапазоне от 85,06% в металлургическом производстве до 96,12% в машиностроительном комплексе. Эмпирические результаты работы, показывающие, что отраслевая дифференциация факторов риска имеет место в российской обрабатывающей промышленности, могут быть приняты во внимание самими предприятиями, кредитными организациями и регулирующими органами власти при проведении антикризисного управления и отраслевой трансформации существующих методических  рекомендаций  по  разработке  финансовой и инвестиционной политики предприятия.