• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Статья

Стратегическое взаимодействие правительства и центрального банка при различных внутренних лагах политики

Горизонты экономики. 2016. № 4. С. 63-73.

Анализ взаимодействия фискальной и монетарной политики является неотъемлемой составляющей при разработке стабилизационных мер. Однако результаты проводимой политики могут значительно отличаться в зависимости от формы взаимодействия правительства и центрального банка. В данном исследовании проводится сравнение общественного благосостояния при различных формах взаимодействия правительства и центрального банка с учетом большей оперативности монетарной политики. Проведенное исследование позволяет определить, что фискальное лидерство приводит к минимальным общественным потерям несмотря на большую оперативность монетарной политики, а результат нескоординированного взаимодействия является вторым наилучшим исходом. При этом монетарное лидерство консервативного центрального банка предпочтительно в случае, когда общество в меньшей степени ценит отклонение выпуска от целевого значения, а монетарная политика правил – в случае, если общество, напротив, больше ценит выпуск, чем инфляцию. Было также выявлено при каком соотношении целей правительства и центрального банка по уровню выпуска и инфляции та или иная форма взаимодействия приводит к меньшим общественным потерям.