• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Статья

Гипотеза перманентного дохода, недальновидность потребления и ограничения ликвидности в России

Частное потребление домашних хозяйств на протяжении долгого времени являлось ключевым фактором роста экономики России. Замедление темпов роста Российской экономики в последние несколько лет и рецессивная динамика этого года указывает на необходимость изучения динамики потребительских расходов и основных факторов, которые на нее влияют. Немногочисленные эмпирические оценки потребления в России основываются на микроданных и не учитывают кризисную динамику последний лет. В данной работе проводится проверка гипотезы перманентного дохода М. Фридмана на агрегированных данных за период с января 2005 по май 2015 г. с использованием пяти наборов инструментальных переменных, а также оценивается различная чувствительность потребления к росту и сокращению ожидаемого дохода. Были оценены недальновидность поведения потребителей и наличие у потребителей ограничений ликвидности, как возможные причины нарушения гипотезы перманентного дохода. В результате эмпирической оценки было получено, что текущее потребление достаточно чувствительно к изменению ожидаемого реального располагаемого дохода, таким образом гипотеза перманентного дохода не подтверждается данными. Было получено, что потребление более чувствительно к сокращению располагаемого дохода, чем к его росту, что не согласуется ни с недальновидным поведением домашних хозяйств, ни с существованием ограничений ликвидности.