?
«Дыры» в капитале обанкротившихся российских банков: старые факторы и новые гипотезы
За первые три года после смены своего руководства ЦБ РФ отозвал лицензию у каждого третьего банка и в значительной их части впоследствии обнаружил «дыры» в капитале на общую сумму в 2.1% ВВП. В этой работе была предпринята первая попытка моделирования размера «дыры» в капитале российских банков с уже отозванной лицензией. В зарубежных исследованиях для решения аналогичных задач использовались весьма простые индикаторы структуры активов и пассивов, размера и рисков банков. В этой работе были сформулированы новые гипотезы — фальсификации банковских балансов (Н1), высокой оборачиваемости активов (Н2) и низкой маржинальности банковского бизнеса (Н3), — и предложены комплексные индикаторы для их тестирования. Для моделирования были использованы официальные данные «Вестников Банка России» об обнаруженных «дырах» в капитале банков в период с середины 2013 г. по начало 2016 г. — исходная выборка включала 106 банков-банкротов, а после устранения выбросов по отдельным показателям, используемым при моделировании, — 89 банков-банкротов. Расчеты показали, что эти индикаторы обладают добавленной стоимостью при объяснении размера «дыры» с помощью простых индикаторов. Более того, наиболее сильные экономические эффекты принадлежат именно комплексным индикаторам. В частности, если банк уже обанкротился, то «дыра» оказывалась тем больше, чем (1) выше были обороты по корпоративным кредитам; (2) в большей мере банк был специализирован на привлечении (дорогих) вкладов населения и их размещении в (дешевые) корпоративные кредиты; (3) больше был размер самого банка; (4) выше были обороты по корсчетам в Банке России; (5) меньше капитала банк раскрывал на балансе накануне отзыва лицензии.