?
A Nonparametric Method For Term Structure Fitting With Automatic Smoothing
Высшая школа экономики
,
2014.
No. 39.
Лапшин В. А., Vadim Ya Kaushanskiy
Лапшин В. А., Mathematics 2019 Vol. 7 No. 11 P. 1121
Добавлено: 21 ноября 2019 г.
Рыбалка А. И., Корпоративные финансы 2017 Т. 11 № 3 С. 79-99
В данной работе оценка вероятности дефолта крупных строительных компаний России осуществлялась на основе классического для этих целей метода – логистической регрессии. Главный вопрос исследования – улучшит ли прогнозную силу модели включение факторов корпоративного построения и последующая регуляризация модели (Lasso и Ridge). В качестве зависимой переменной нами было опробовано четыре определения дефолта и проведено их сравнение. ...
Добавлено: 17 октября 2017 г.
Курбангалеев М. З., Лапшин В. А., Смирнов С. Н., Управление риском 2015 № 4 С. 59-78
Работа дополняет методику EFFAS-EBC и позволяет в форме, не зависящей от способа описания срочной структуры, инкорпорировать информацию о спредах CDS в процесс оценки кривой безрисковой доходности и спредов облигаций различных эмитентов. Это в свою очередь позволяет: 1) отказаться от предположения о плоской структуре кредитного спреда и построить его срочную структуру; 2) учесть неоднородность исходных данных ...
Добавлено: 28 сентября 2015 г.
Лапшин В. А., Studies in Economics and Finance 2019 Vol. 36 No. 4 P. 600-615
Добавлено: 11 января 2019 г.
Ван Ц., Управление экономическими системами: электронный научный журнал 2012 Т. (44) УЭкС, 8/2012 № 0421200034/ номер статьи
Статья посвящена построению срочной структуры процентных ставок на китайском рынке облигаций. В статье рассматривается китайский рынок облигаций: общая ситуация и рыночный механизм. На базе данных от Центрального государственного депозитария облигаций строится модель кривой бескупонной доходности. ...
Добавлено: 30 ноября 2012 г.
Лапшин В. А., Каушанский В. Я., Курбангалеев М. З., Экономический журнал Высшей школы экономики 2015 Т. 19 № 1 С. 9-29
В работе предлагается новый непараметрический метод оценки кривой бескупонной доходности по рыночным котировкам купонных облигаций. В отличие от существующих альтернатив, предлагаемый метод обладает рядом достоинств: возможность отражения сложных форм кривой бескупонной доходности, отсутствие необходимости экспертной (ручной) подстройки баланса точности и гладкости, контроль неотрицательности мгновенных форвардных процентных ставок, учёт рыночной ликвидности облигаций, согласованность с безарбитражной моделью ...
Добавлено: 6 февраля 2015 г.
Лапшин В. А., Sofia Sohatskaya, International Review of Economics and Finance 2020 Vol. 70 P. 635-648
Добавлено: 30 октября 2019 г.
Лапшин В. А., Курбангалеев М. З., Управление финансовыми рисками 2015 Т. 41 № 1 С. 51-60
В статье сравниваются финансовые задачи (актуарные расчёты, ценообразование производных финансовых инструментов, управление процентным риском) с точки зрения требований к данным, свойствам оценок и подходам к построению срочной структуры безрисковых процентных ставок. Выделены следующие виды требований: выбор рыночных инструментов, требования к точности описания текущих рыночных цен и их динамики; согласованность с принципом отсутствия арбитражных возможностей; учёт ...
Добавлено: 13 декабря 2014 г.
Бешенов С. В., Лапшин В. А., Экономический журнал Высшей школы экономики 2019 Т. 23 № 1 С. 9-31
Работа посвящена хеджированию риска непараллельного изменения процентных ставок при управлении процентным риском долговых обязательств. Базель III при определении требований к капиталу и стресс-тестировании рекомендует учитывать риск непараллельных изменений кривой бескупонной доходности (Basel Committee on Banking Supervision, 2016). При этом, как позывает опрос двадцати семи крупнейших банков России, проведённый Банком России (Банк России, 2017), по состоянию ...
Добавлено: 28 февраля 2019 г.
Лапшин В. А., Сохацкая С. Р., Риск-менеджмент в кредитной организации 2017 Т. 28 № 4 С. 86-105
При оценке кривой бескупонной доходности используют разные методы. Вне зависимости от выбранной модели, её параметры обычно находятся минимизацией суммы квадратов ошибок приближения цен отдельных облигаций. При этом часто ошибки в приближении разных облигаций учитывают с разными весами: пропорционально дюрации, обратно пропорционально bid-ask спреду и т.д. Мы проводим численный эксперимент, чтобы понять, имеют ли практический смысл ...
Добавлено: 31 октября 2017 г.
Лапшин В. А., Applied Economics 2022 Vol. 54 No. 2 P. 135-144
Добавлено: 16 августа 2021 г.
Ивлиев С. В., Лапшин В. А., Cbonds Review 2011 № 4 С. 53-57
Говоря о срочной структуре процентных ставок, обычно имеют в виду зависимость процентной ставки от времени. Эту зависимость также называют бескупонной кривой доходности - zero coupon yield curve. Существует многообразие методов моделирования бескупонной кривой доходности. Каждый из них имеет свои достоинства и недостатки. ...
Добавлено: 22 февраля 2013 г.
Макушкин М. С., Лапшин В. А., Экономический журнал Высшей школы экономики 2021 Т. 25 № 2 С. 177-195
Существует множество моделей оценки кривой бескупонных доходностей облигаций. Эти модели хорошо подходят для развитых рынков, где обращается большое число ликвидных выпусков. Однако на развивающихся рынках ситуация с ликвидностью облигаций обстоит сложнее. Облигации торгуются в неоднородных объемах, в данных по котировкам часто встречаются пропуски, а иногда на рынке просто нет достаточного количества выпусков для оценки срочной ...
Добавлено: 23 июня 2021 г.
Смирнов С. Н., Здоровенин В. В., Рачков Р. В. и др., М. : Анкил, 2011
На основе российского и зарубежного опыта определена безрисковая кривая доходности «спот» для стран Еврозоны,
что является актуальной проблемой финансовой инженерии и риск-менеджмента, не имеющей на текущий момент единого общепринятого решения.
Для практических и научных работников, аспирантов и студентов экономических вузов, руководителей финансово кредитных организаций, специалистов по биржевому делу. ...
Добавлено: 22 февраля 2013 г.
Victor Lapshin, Vadim Kaushanskiy, Applied Economics 2016 Vol. 48 No. 58 P. 5654-5666
Добавлено: 23 мая 2016 г.
Курбангалеев М. З., Лапшин В. А., Смирнов С. Н., / Высшая школа экономики. Series FE "Financial Economics". 2015. No. 43.
Добавлено: 2 апреля 2015 г.
Лапшин В. А., Терещенко М. Ю., Корпоративные финансы 2018 Т. 16 № 2 С. 53-69
Статья посвящена выбору подходящей модели для построения срочной структуры процентных ставок из наиболее популярных: бутстрэпа, различных сплайнов и параметрических моделей Нельсона – Зигеля и Свенссона. Изложены особенности их применения на финансовых рынках стран мира.
Задача моделирования срочной структуры процентных ставок имеет долгую историю и продолжает привлекать повышенное внимание учёных-теоретиков и специалистов-практиков. В разное время этой проблемой ...
Добавлено: 16 июля 2018 г.
Лапшин В. А., Sofia Sokhatskaya, / Высшая школа экономики. Series FE "Financial Economics". 2018. No. WP BRP 73/FE/2018.
Добавлено: 15 декабря 2018 г.
Сравнительный анализ моделей оценки срочной структуры процентных ставок на китайском рынке облигаций
Лапшин В. А., Ван Ц., / Высшая школа экономики. Серия WP16 "Финансовая инженерия, риск-менеджмент и актуарная наука". 2013. № WP16/2013/02.
Статья посвящена сравнительному анализу моделей построения срочной структуры процентных ставок на китайском рынке облигаций. В статье приводится обзор нескольких моделей построения кривой доходности и сравнение их качества на реальных данных от центрального государственного депозитария облигаций Китая (CCDC). ...
Добавлено: 3 октября 2013 г.
Сафонов Г. В., Галенович А., Федоров Ю. Н., Энергия: экономика, техника, экология 2012 № 5 С. 37-39
В статье обсуждается потенциальная роль России на глобальном углеродном рынке, перспективе и возможности для национального бизнеса в привлечении инвестиций для снижения выбросов парниковых газов ...
Добавлено: 20 июля 2016 г.
Ивлиев С. В., Пеникас Г. И., Экономика и управление: проблемы, решения 2016 Т. 2 № 8 С. 247-252
Под эгидой Гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров и Русского общества управления рисками разработан новый профессиональный стандарт «Специалист по управлению финансовыми рисками», который предназначен для оценки квалификации риск-менеджеров. В статье описываются предпосылки создания и краткое содержание стандарта с целью его популяризации. ...
Добавлено: 5 сентября 2016 г.
В статье затрагиваются вопросы подготовки статистических данных для использования в прикладных макроэкономических моделях, опирающихся на балансовые равенства. Предлагается система описания каждого макроэкономического агента, состоящая из четырех балансов разного типа. Описанная теоретическая конструкция заполняется статистическими данными, описывающими состояние основных секторов экономики России, что позволяет построить систему макроэкономических балансов национальной экономики. ...
Добавлено: 26 ноября 2017 г.
Смирнов С. В., Балашова Е. Е., Посвянская Л. П., Problems of Economic Transition 2010 Vol. 53 No. 3 P. 69-95
На макроуровне курсовая политика Банка России играет важную роль в изменении конкурентоспособности отечественных производителей, однако структурные последствия этой политики изучены недостаточно. В частности, практически неизвестно, какие отрасли и товарные рынки имеют высокую, среднюю или низкую чувствительность к изменениям валютного курса. В статье рассматриваются различные подходы к решению этой задачи, опирающиеся на большие массивы статистических данных. ...
Добавлено: 12 апреля 2013 г.
Purpose
This study aims to assess future prospects for Russian energy exports until 2040, as global energy markets are undergoing major changes, with possible impacts on Russia.
Design/methodology/approach
Qualitative and quantitative approaches are integrated under a proposed foresight framework. The qualitative method involves an expert survey aimed at identifying major energy trends and their influence on ...
Добавлено: 3 октября 2017 г.